【#區(qū)塊鏈# #Wintermute OTC 年度報(bào)告：下半年交易量增長(zhǎng) 4 倍，TradFi 重新興起#】

除 BTC 和 ETH 外，支付相關(guān)資產(chǎn)是交易量最大類別，TradFi 將更多交易轉(zhuǎn)移到山寨幣。

撰文：Wintermute

編譯：Felix，PANews

2023 年的加密市場(chǎng)經(jīng)歷了一系列的高峰和低谷。從年初的反彈，到年中的波動(dòng)，最終以樂(lè)觀的市場(chǎng)情緒結(jié)束（由現(xiàn)貨 ETF 獲批的預(yù)期推動(dòng)）。在市場(chǎng)活動(dòng)放緩時(shí)候，行業(yè)敘事轉(zhuǎn)向了 Build。去年，Wintermute 專注于拓展 OTC 業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。

最新的里程碑包括 Wintermute 亞洲與 CME 的整合，場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品的重大升級(jí)，以及正開(kāi)發(fā)更多衍生產(chǎn)品。自去年 11 月推出以來(lái)，Wintermute 亞洲的期權(quán)交易量達(dá) 2.1 億美元，交易對(duì)手（Counterparties）對(duì)該產(chǎn)品的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

新年之際，Wintermute 分享了業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)，并反思在 2023 年通過(guò) OTC 觀察到的一些趨勢(shì)。

隨著交易量轉(zhuǎn)移到場(chǎng)外，OTC 下半年交易量增長(zhǎng)超 400%

盡管 2023 年市場(chǎng)低迷，但 Wintermute 的所有垂直業(yè)務(wù)仍持續(xù)增長(zhǎng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，從上半年到下半年雖然場(chǎng)內(nèi)總交易量下降約 13%，但同期場(chǎng)外交易量增長(zhǎng)超 400%。

盡管 2023 年上半年與 2022 年下半年的場(chǎng)外交易數(shù)量相當(dāng)，但 2023 年上半年場(chǎng)外交易量最初出現(xiàn)了下降。這表明，盡管交易規(guī)模有所減少，但交易對(duì)手的加密交易策略仍然堅(jiān)定。隨著 2023 年下半年市場(chǎng)回暖，交易活動(dòng)顯著增加，交易數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò) 6 倍，超 2900 萬(wàn)筆交易。在此期間，出現(xiàn)了單周最高場(chǎng)外交易量，超 20 億美元。

2023 年 Wintermute 為 206 種資產(chǎn)和 495 個(gè)交易對(duì)提供 OTC 交易。以下為 Wintermute 所觀察到的整體資產(chǎn)交易趨勢(shì)。

支付相關(guān)資產(chǎn)是交易量最大的加密貨幣類別，僅次于 BTC 和 ETH

排除 BTC 和 ETH（在所有時(shí)期內(nèi)始終保持第一第二），支付相關(guān)資產(chǎn)的交易量和市場(chǎng)份額最高。支付相關(guān)資產(chǎn)的市場(chǎng)份額從 2022 年下半年的 13% 增長(zhǎng)到 2023 年下半年的 20%。

由于 SEC-Ripple 案裁決的結(jié)果，XRP 在一定程度上推動(dòng)了支付相關(guān)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

2023 年下半年的其他類別包括 Meme、DeFi 和其他智能合約平臺(tái)。這些類別的市場(chǎng)份額一直保持強(qiáng)勁，在 2022 年下半年和 2023 年下半年分別占 37% 和 38%

L1 和 L2 交易量繼續(xù)增長(zhǎng)，其中 ETH 和 MATIC 處于領(lǐng)先地位

L1 資產(chǎn)的場(chǎng)外交易量遵循了場(chǎng)外交易量的總體趨勢(shì)，從 2022 年下半年至 2023 年上半年下降了約一半，然后在 2023 年下半年飆升了 350%。交易量最大的是以太坊，占 68% 的市場(chǎng)份額。

值得注意的是，從 2022 年下半年到 2023 年下半年，以太坊的市場(chǎng)主導(dǎo)地位正逐步下降。

在 2023 年下半年，Solana、Avalanche、Cardano 和 Polkadot 的交易量躋身前 5。與以太坊相比，其他大多數(shù) L1 資產(chǎn)在 2023 年上半年保持強(qiáng)勁，交易量有所增長(zhǎng)，但 Polkadot 是一個(gè)例外，2023 年上半年略有下降。

與 L1 相比，L2 的交易活動(dòng)減少約 30 倍，其中下降最多的是 Polygon、Arbitrum 和 Optimism。但整體 L2s 的交易活動(dòng)仍在持續(xù)增長(zhǎng)，從 2022 年下半年到 2023 年下半年增長(zhǎng)了約 160%。

DeFi 保持強(qiáng)勁，市場(chǎng)份額小幅增長(zhǎng)，名義交易量大幅增長(zhǎng)

雖然從 2022 年下半年到 2023 年下半年，DeFi 的義交易量增長(zhǎng)了約 7 倍，但市場(chǎng)份額從 16% 降至 11%。 在 DeFi 中，Yield Farming 的交易量最大，其次是預(yù)言機(jī)、借貸和 DEX 資產(chǎn)。

2023 年全年 Yield Farming 的主導(dǎo)地位保持強(qiáng)勁，占整體 DeFi 交易量的 35% 左右，同期名義交易量增長(zhǎng)了 9 倍以上。

從 2022 年下半年到 2023 年上半年，預(yù)言機(jī)相關(guān)資產(chǎn)的交易量（下降約 30%）和市場(chǎng)份額（從 11% 降至 8%）均略有下降，但在 2023 年下半年反彈，占整體 DeFi 交易量的 26%。主要是搶奪了 DEX 資產(chǎn)份額。盡管 DEX 資產(chǎn)的名義交易量增長(zhǎng)了 3.4 倍以上，但同期占 DeFi 的市場(chǎng)份額大幅下降（從 31% 降至 13.5%）。

從 2023 年上半年到下半年，借貸相關(guān)資產(chǎn)的市場(chǎng)份額增加了 10 個(gè)百分點(diǎn) ( 從 13% 增加到 23%)。

從 2022 年下半年到 2023 年上半年，衍生品資產(chǎn)的名義交易量最初飆升了 10 倍，市場(chǎng)份額從 0.6% 增長(zhǎng)到 6.9%。但到 2023 年下半年衍生品資產(chǎn)的市場(chǎng)份額降至 0.5%。

TradFi 重新興起，并轉(zhuǎn)向山寨幣交易

就 Crypto Native 與 TradFi 的整體交易量而言，2022 年下半年市場(chǎng)份額比例為 81%:19%。在 2023 年下半年，TradFi 重新出現(xiàn)，該比例調(diào)整至 72%:28%。這表明 TradFi 的興趣在 2023 年下半年再次回升，預(yù)計(jì)這種興趣將持續(xù)增長(zhǎng)到 2024 年。

在每個(gè)時(shí)期，BTC 和 ETH 無(wú)論在 TradFi 交易對(duì)手還是 Crypto Native 交易對(duì)手，其交易量中均占據(jù)主導(dǎo)地位。

但深入研究可以發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象。2022 年下半年，BTC 和 ETH 在這兩個(gè)交易對(duì)手類別中的主導(dǎo)地位顯而易見(jiàn)，Crypto Natives 的交易量市場(chǎng)份額合計(jì)為 82.7%（BTC 為 44.9%，ETH 為 32.8%），TradFi 的交易量市場(chǎng)份額為 94%（BTC 為 62%，ETH 為 32%）。

這種現(xiàn)象在 2023 年下半年發(fā)生了變化，兩個(gè)交易對(duì)手類別的 BTC 和 ETH 市場(chǎng)份額均下降了 15% 以上。Crypto Natives 的交易量市場(chǎng)份額占 65.3% (BTC 為 49.9%， ETH 為 15.4%)，而 TradFi 的跌幅更大，為 72.1% (BTC 為 50.3%，ETH 為 21.8%)。越來(lái)越多的非比特幣、非以太坊的交易量按比例增長(zhǎng)，表明市場(chǎng)對(duì)山寨幣交易的興趣日益濃厚。

這些趨勢(shì)表明，TradFi 的興趣不僅重新興起，而且其興趣開(kāi)始變得更加多元化。

除 BTC 和 ETH 外，Solana 和支付相關(guān)資產(chǎn)中 Crypto Native 交易對(duì)手的交易量增長(zhǎng)最塊。相比之下，對(duì)于 TradFi 交易對(duì)手而言，DeFi 相關(guān)資產(chǎn)增長(zhǎng)最快。