來(lái)源：TokenInsight
2023 對(duì)于 Crypto 行業(yè)而言是休養(yǎng)生息、厚積薄發(fā)的一年。從 2022 年中到 2023 年初，我們真正意義上經(jīng)歷了一波絕望的熊市，然而隨后出現(xiàn)的諸多利好消息，如以太坊 Shapella 升級(jí)完成、BRC-20 Ordinal 的推出，以及BlackRock 提交比特幣現(xiàn)貨 ETF 申請(qǐng)等，如春雨般滋潤(rùn)了交易者的內(nèi)心，整個(gè)市場(chǎng)也在逐步復(fù)蘇。作為加密貨幣行業(yè)最關(guān)鍵的組成部分之一，交易所的交易量和市場(chǎng)份額變化直接反映了整個(gè)行業(yè)的興衰。
TokenInsight 作為 Crypto 行業(yè)中的評(píng)級(jí)和研究公司，我們也一直在追蹤著幣種和交易所的數(shù)據(jù)。我們總結(jié)了這一年以來(lái)交易所行業(yè)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)情況，挑選了前十名的中心化交易所和去中心化交易所，希望通過(guò)數(shù)據(jù)的變化來(lái)了解清楚這一年的變化以及交易所市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況。
以下的數(shù)據(jù)均為 TokenInsight 挑選的前十交易所數(shù)據(jù)匯總，并不包含所有交易所的總交易量數(shù)據(jù)。如此操作的原因主要有兩點(diǎn)
Crypto 行業(yè)交易所數(shù)量非常之多，對(duì)所有交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)完全幾乎不可能
我們挑選的前十交易所大約能夠占據(jù) 95% 以上的市場(chǎng)份額，因而也能夠差不多反映出市場(chǎng)總體的情況
2023 Top 10 交易所年度交易量為 34.26 萬(wàn)億美元，較 2022 下降約 16%
2023 年初，整個(gè)加密市場(chǎng)開(kāi)始回暖，比特幣價(jià)格開(kāi)始緩慢上漲。交易量從 500 億美元迅速上漲至約 1500 億美元，于一個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了近三倍的上漲。Q1 中日交易量的巔峰出現(xiàn)在 3 月 14 日，逼近 2500 億美元。而當(dāng)天比特幣價(jià)格在 24 小時(shí)內(nèi)暴漲 16.6%，從 20,000 美元暴漲至 26,000 美元上方。
Q2 和 Q3 整個(gè)市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，但有小幅度下滑。以太坊 Shapella 升級(jí)順利完成、Ordinals 成功鑄造以及BlackRock 提交比特幣現(xiàn)貨 ETF 申請(qǐng)等利好消息激發(fā)了投資者的交易熱情，使比特幣價(jià)格在六月下旬短暫突破了 30,000 美元。日交易量巔峰出現(xiàn)在 7 月 14 日，2086 億美元。但隨著Ordinals與 Bitcoin ETF 的熱潮的逐漸消退，比特幣價(jià)格在八月回落至了 26,000 美元。日交易量也隨之下降，最低跌至約 200 億美元（9 月 24 日）。
10 月，隨著比特幣現(xiàn)貨 ETF 申請(qǐng)最終回復(fù)日期的臨近，交易者們對(duì)比特幣現(xiàn)貨 ETF 的獲批充滿信心，整個(gè)市場(chǎng)交易熱情高漲。Q4 交易量及比特幣價(jià)格均呈大幅上漲，日交易量高峰發(fā)生在 11 月 10 日，BlackRock 提交以太坊現(xiàn)貨 ETF 申請(qǐng)的消息公布后，市場(chǎng)日交易量超過(guò)了 2300 億美元。隨后，在累積的積極情緒催化下，比特幣價(jià)格最終于 12 月 4 日首次突破 40,000 美元，觸及 19 個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)。
Binance 市場(chǎng)份額從年初的 54.2% 減少至 48.7%，下降超 5% 但仍保持主導(dǎo)地位
2023 年前半年，Binance的市場(chǎng)份額一直維持在相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，平均在 52% 到 60% 之間徘徊。但在 3 月Binance 的比特幣零手續(xù)費(fèi)活動(dòng)結(jié)束，以及在 6 月SEC 向法院提交了長(zhǎng)達(dá) 27 頁(yè)針對(duì) Binance 的訴訟之后，Binance 的份額就開(kāi)始受到影響。在 3 個(gè)月后，份額降至了 50% 以下。
而在 11 月 22 日Binance CEO 趙長(zhǎng)鵬公開(kāi)發(fā)布辭職信后，Binance 的市場(chǎng)地位短暫受到?jīng)_擊，于同月 24 日下降至 32%。但在很快時(shí)間內(nèi)便回歸穩(wěn)定，逐漸回升至 45% 以上。截至年末 Binance 的市場(chǎng)份額穩(wěn)定在 48% 左右。此次事件過(guò)后，Binance 市場(chǎng)份額僅下降了 5%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，且監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未指控用戶資產(chǎn)安全的相關(guān)問(wèn)題，表明市場(chǎng)和用戶對(duì) Binance 的信心仍在。
而在整個(gè)加密貨幣交易所市場(chǎng)格局的變化中，OKX和Bybit受益最大，兩者的份額分別上升了 4.3% 和 2.2%。
年度總交易量現(xiàn)貨前三名為Binance、Upbit和OKX；衍生品前三名為Binance、OKX和Bybit
將年度總交易量細(xì)分為現(xiàn)貨和衍生品來(lái)看，Binance 以 53.7% 的現(xiàn)貨和衍生品交易份額牢牢占據(jù)市場(chǎng)第一的位置。值得注意的是，這一數(shù)值在 2022 年為 60.1%，下降了近 6.5%。Binance 雖然經(jīng)歷了上述幾次重大事件的沖擊，但與其他交易所相比，依然維持強(qiáng)勁的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
OKX 和 Bybit 分別以 15.7% 和 11.6% 的市場(chǎng)份額位列第二和第三。其中，OKX 在現(xiàn)貨和衍生品交易量上的排名都進(jìn)入了前三。Upbit是現(xiàn)貨交易量第二名，但由于加密貨幣衍生品交易量超出現(xiàn)貨太多，并沒(méi)有進(jìn)入總交易量的榜單。同理，Coinbase在現(xiàn)貨交易量上排名第四，但其衍生品交易量太小，因此總交易量?jī)H排名第八。
Bybit、Bitget、KuCoin、Gate、Kraken和 Bitfinex 在兩個(gè)榜單上都進(jìn)入前十。Upbit 和 Coinbase 僅進(jìn)入現(xiàn)貨榜單前 10 名，而B(niǎo)itMEX和 Deribit 僅進(jìn)入衍生品榜單前 10 名。
Coinbase股價(jià)上漲的幅度比交易量波動(dòng)的幅度大得多
Coinbase 的股票價(jià)格從 2023 年初的 33.6 美元上漲至年底的 173.9 美元，上漲了約 418%。標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)在 2023 年上漲了 22.46%，納斯達(dá)克指數(shù)則上漲了 42.03%。得益于加密市場(chǎng)的復(fù)蘇，COIN 的市場(chǎng)表現(xiàn)顯著優(yōu)于大多數(shù)股票。
與此同時(shí)，整個(gè) 2023 年，Coinbase 的交易量總體上表現(xiàn)穩(wěn)定。盡管第二季度和第三季度的交易量略有下滑，但隨著年末投資者交易熱情的增加，Coinbase 的交易量已回升至較高水平，略高于年初。
2023年Gate新增代幣362，總上線幣種數(shù)量達(dá)1,871，遠(yuǎn)超其他中心化交易所
2023 年，Gate全年新增了 362 個(gè)代幣。其每周新增代幣數(shù)量與比特幣價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)呈一致關(guān)系。Q1 和 Q2 隨著行業(yè)的回暖，市場(chǎng)涌現(xiàn)了大量全新加密資產(chǎn)，Gate 新上幣種數(shù)量在 5.14 這一周迎來(lái)峰值（21）。
Q3 Gate 的新幣數(shù)量有較大幅度下滑，但隨著 Q4 BRC-20 生態(tài)的火爆，市場(chǎng)誕生了眾多的 BRC-20 資產(chǎn)，其新上幣種數(shù)量也再次恢復(fù)至較高水平。
Bybit、Bitget和OKX以衍生品交易為主，占比達(dá)90%以上，而Kraken則以現(xiàn)貨交易為主
上圖顯示了交易所現(xiàn)貨交易和衍生品交易的比重。2023 年，Bybit、Bitget 以及 OKX 是前 10 名中以衍生品交易為主的交易所，約 91% 的交易量來(lái)自衍生品交易。
而 Binance 和 KuCoin 雖沒(méi)有他們那樣依賴衍生品，但大部分交易還是以衍生品為主，衍生品交易占比約在 70% 到 80% 之間。
Gate、Huobi和Cryptocom處于相對(duì)中間位置，現(xiàn)貨交易量的貢獻(xiàn)在 30% 到 40% 之間。相較之下，Bitfinex 和 Kraken 較為嚴(yán)重地依賴其現(xiàn)貨。其中，Kraken 在 2023 年有超過(guò) 80% 的交易量來(lái)源于現(xiàn)貨交易。
需要注意的是，截至目前，Coinbase Deriative 交易所提供的衍生品較少且交易量太小。因此，我們這里沒(méi)有將 Coinbase 納入計(jì)算。
Binance 以 50.4% 的份額仍保持主導(dǎo)地位，OKX 市場(chǎng)份額升至 19.4%
在衍生品方面，Binance 的份額從年初的 55.9% 降至年末的 50.4%，但表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁。雖然經(jīng)歷了史上最重大監(jiān)管事件，但份額僅下降 5.5%，表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。
截至年末，OKX 市場(chǎng)份額達(dá) 19.4%，較年初上漲約 4%。至于 Bybit 和 Bitget，年初兩家交易所的份額相差不大，分別為 13.1% 和 9.7%。而到了年末，Bybit 份額上漲至 15.4%，大有和 OKX 分庭抗禮之勢(shì)；反觀 Bitget 的表現(xiàn)則不盡人意，年末的份額僅為 8.8%。
Gate 和 Kucoin 則全年表現(xiàn)平穩(wěn)，份額基本穩(wěn)定在 2～3% 左右。
未平倉(cāng)量伴隨著比特幣價(jià)格翻倍，提升至$350億美元，相比年初增長(zhǎng)了60%
截止 2023 年底，前 10 名交易所的總?cè)瘴雌絺}(cāng)量較同年年初（1 月 1 日）上漲 60%，波動(dòng)行為與比特幣價(jià)格高度相關(guān)。
2023 年最低日未平倉(cāng)量出現(xiàn)于 3 月 11 日（比特幣價(jià)格 $20,631），為 193.7 億美元。最高日未平倉(cāng)量出現(xiàn)在 12 月 28 日（比特幣價(jià)格 $42,605），達(dá)到了 351.6 億美元的高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了 81.5% 的超大規(guī)模增長(zhǎng)（比特幣市值翻倍，增長(zhǎng) 107%）。
按細(xì)分交易所來(lái)看，Bitfinex、Kraken、Deribit、以及 Bybit 均實(shí)現(xiàn)了超 100% 的未平倉(cāng)量增長(zhǎng)。其中，Kraken 的增長(zhǎng)量最高，達(dá)到了 185%，從年初的 0.76 億美元增長(zhǎng)到了 2.2 億美元。
與之相比，雖然 Gate 和 Kucoin 分別僅增長(zhǎng)了 33% 和 28%，但相較于未平倉(cāng)量呈下滑趨勢(shì)的 Bitget 和 BitMex，它們的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。
Top 10 DEX年度交易量合計(jì)為9,775億美元，其中Orca漲幅最大
隨著年末SOL價(jià)格的飆升，Solana 生態(tài)重新引起市場(chǎng)關(guān)注。Orca 和 Raydium 作為 Solana 生態(tài)上的主流交易所，在這一過(guò)程中獲利頗豐，市場(chǎng)份額均有不同程度的增長(zhǎng)。其中，Orca 在年末的市場(chǎng)份額達(dá) 9.22%。
2023 年 4 月，隨著PancakeSwap V3的上線，PancakeSwap 的功能得到了進(jìn)一步完善。到了 Q4，V3 的平均單日交易量可達(dá) V2 交易量的 4 倍有余，因此 PancakeSwap 的市場(chǎng)份額在過(guò)去一年中整體增長(zhǎng)了 5.1%。
相比之下，GMX 和dYdX在 2023 年的表現(xiàn)則不盡人意。這兩家交易所在 2022 年市場(chǎng)份額分別增加了 28.4% 和 6.7%。然而，到了 2023 年，GMX 似乎只能勉強(qiáng)維持原有的市場(chǎng)份額，而 dYdX 則直接下跌了近 10%，令人感到唏噓。
DEX全年市場(chǎng)份額為2.83%，總體保持穩(wěn)定
DEX 2023 年在交易量和市場(chǎng)份額方面的表現(xiàn)基本保持穩(wěn)定，全年市場(chǎng)份額約為 2.83%。
在 Q1，DEX 的份額最高，為 2.98%。同時(shí)，Q1 也是交易量最大的季度。然而，在隨后的兩個(gè)季度中，無(wú)論是交易量還是份額都在逐漸萎縮；雖然在 Q4 隨著市場(chǎng)復(fù)蘇，兩者均有所拔高，但整體比例并沒(méi)有太大變化。
從趨勢(shì)中可以看出，雖然去年 Binance 面對(duì)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)麻煩不斷，趙長(zhǎng)鵬也因?yàn)檫@一原因辭去 Binance CEO 一職，但交易者似乎并沒(méi)有對(duì)中心化交易所失去信心。尤其是跟美國(guó)多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和解之后，Binance 仍然穩(wěn)居行業(yè)頭部地位，且份額領(lǐng)先第二名 32.6%。這些事件并沒(méi)有像 2022 年 FTX 崩潰那樣對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生巨大的影響，交易者仍傾向于選擇更為安全的中心化交易所。
交易所平臺(tái)幣中FTT MX BGB漲幅均超過(guò)200%；CET和HT有所下跌，HT跌幅達(dá)50%
隨著市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，大多數(shù)中心化交易所的平臺(tái)幣都經(jīng)歷了不同幅度的漲幅。其中，FTT、MX和BGB的漲幅均超過(guò)了 200%，高于 BTC 在這一時(shí)期的漲幅（166%）。
值得注意的是，F(xiàn)TT 的漲幅高達(dá) 270%。這主要?dú)w因于 11 月，SEC 主席 Gary Gensler 公開(kāi)表示“若在法律范圍內(nèi)行事，重啟 FTX 是可能的”，此消息一出，F(xiàn)TT 在兩周內(nèi)上漲超過(guò) 240%。隨后，隨著FTX 債務(wù)人與 FTX 聯(lián)合官方清算人達(dá)成和解，F(xiàn)TT 的價(jià)格也迎來(lái)了進(jìn)一步的上漲。
從交易量/市值的比率來(lái)看，比率越高代表流動(dòng)性越高。MX、GT、OKB和CET的比率
去中心化交易所平臺(tái)幣中由JOE領(lǐng)跑，漲幅超300%；只BSW有所下跌
與中心化交易所平臺(tái)幣類似，去中心化交易所平臺(tái)幣的價(jià)格在 2023 年也有不同程度的增長(zhǎng)，除了BSW。Trader Joe 的表現(xiàn)最為突出，JOE在過(guò)去一年上漲了近 400%。而行業(yè)龍頭UNI漲幅僅為 45%，相比之下并不突出。雖然 Uniswap Labs 在 6 月提出了 V4 的草版，卻也并未在市場(chǎng)上掀起任何波瀾，UNI 的價(jià)格也并未如預(yù)期的那樣有所上漲。
從交易量/市值的比率來(lái)看，所有的去中心化交易所平臺(tái)幣均有很高的流動(dòng)性?？梢?jiàn)，相較于中心化交易所平臺(tái)幣，交易者更傾向于交易去中心化交易所的平臺(tái)幣，雖然帶來(lái)的回報(bào)并不一定比交易前者更高。
需要指出的是，dYdX 使用鏈下的訂單簿和撮合引擎但在鏈上結(jié)算，因此它不算一個(gè)完全去中心化的交易所。Osmosis是一個(gè)擁有獨(dú)立節(jié)點(diǎn)的 Cosmos 應(yīng)用鏈，而其他項(xiàng)目都是部署在公鏈上的 DApp（智能合約）。
