【#區(qū)塊鏈# #SEI 接力 MOBILE，Multicoin 投資概念又來(lái)了？#】

除了 SOL，從 MOBILE、SEI 到 JTO、WLD，2024 年 Multicoin Capital 的投資組合中還有哪些值得關(guān)注的項(xiàng)目

撰文：Kaori

要說(shuō) 2023 年除了比特幣之外還有什么標(biāo)的讓人「大吃一驚」，必然有 Solana 一席之地。從 FTX 暴雷事件中慢慢恢復(fù)元?dú)?，Solana 市值排名又重回前五。為此感到高興的除了 SOL 持有者，還有 Multicoin Capital。

作為 Solana 的早期投資者，Multicoin Capital 曾在 2021 年牛市期間獲得高額回報(bào)，其以論文投研驅(qū)動(dòng)的投資風(fēng)格也頗受追捧。不過(guò)隨著一系列事件導(dǎo)致 Multicoin 資產(chǎn)管理規(guī)模急速縮水，2023 年的投資數(shù)量?jī)H為之前兩年的四分之一。但去年年底加密市場(chǎng)回暖，不僅是 Solana，從 DePin 賽道的 Helium Mobile（MOBILE）到新公鏈 Sei（SEI），Multicoin Capital 投資組合中有許多資產(chǎn)標(biāo)的都收獲了可觀的漲幅。

這值得我們對(duì)其保持關(guān)注，曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的 Multicoin 投資概念又來(lái)了？

Multicoin Capital 投資組合齊拉盤

去年 12 月，去中心化無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò) Helium Mobile 代幣 MOBILE 一周漲幅近十倍，帶動(dòng)整個(gè) DePin 板塊熱度再現(xiàn)。

Helium 與 Multicoin Capital 的合作淵源已久，2019 年 6 月，Helium 完成 1500 萬(wàn)美金 C 輪融資，Multicoin Capital 和 Union Square Ventures（聯(lián)合廣場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司）領(lǐng)投。2021 年 8 月，Helium 宣布通過(guò)代幣銷售完成 1.11 億美金融資，a16z 領(lǐng)投，Multicoin Capital、Alameda Research 等參投。

Helium 原生代幣 HNT 在 2021 年從年中不到 0.2 美元的價(jià)格最高漲至 52 美元，成為 Multicoin Capital 當(dāng)年最好的投資回報(bào)標(biāo)的之一。2022 年 7 月，Helium 基金會(huì)推出新代幣 MOBILE 作為 5G 熱點(diǎn)的獎(jiǎng)勵(lì)，用以擴(kuò)展 Helium 5G 覆蓋范圍。Multicoin Capital 聯(lián)創(chuàng) Tushar Jain 還發(fā)布長(zhǎng)推解釋 MOBILE 與 HNT 有何不同。截至撰稿時(shí)，MOBILE 價(jià)格為 0.0035 美元，24 小時(shí)漲幅達(dá) 27.9%。

提到 DePin 板塊，就不得不提由 Multicoin Capital 投資的另一個(gè) DePin 項(xiàng)目 Hivemapper。Hivemapper 是一個(gè)分散的、持續(xù)更新的地圖，由人們使用行車記錄儀構(gòu)建。這種新的地圖經(jīng)濟(jì)代表了人們擁有地圖的方式的根本轉(zhuǎn)變，以及與創(chuàng)建全球地圖的人分享經(jīng)濟(jì)利益的方式。

2022 年 4 月，Hivemapper 宣布完成 1800 萬(wàn)美元融資，Multicoin Capital 領(lǐng)投，Solana 創(chuàng)始人、前蘋果地圖高管和 Helium 首席執(zhí)行官等參投。1 月 4 日，Coinbase 將 Hivemapper 代幣 HONEY 列入上幣路線圖。隨后 HONEY 價(jià)格短時(shí)拉升至 0.26 美元，24 小時(shí)漲幅達(dá) 85.2%。

去年十二月以來(lái)，Multicoin Capital 另一個(gè)耀眼的投資標(biāo)的是 Sei（SEI）。1 月 3 日晚間主流代幣價(jià)格大瀑布后，SEI 短時(shí)突破 0.82 美元，截至撰稿時(shí)價(jià)格為 0.77 美元。

Sei 作為新一代 Layer 1 公鏈，自今年 8 月主網(wǎng)上線以來(lái)就因其強(qiáng)大的融資背景而備受關(guān)注，其中就有靠公鏈投資起家的 Multicoin。2022 年 8 月，Sei Labs 完成 500 萬(wàn)美元種子輪融資，Multicoin Capital 領(lǐng)投，Coinbase Ventures、GSR 等參投；2023 年 4 月，Sei 宣布以 8 億美元估值完成 3000 萬(wàn)美元融資，Multicoin Capital、Jump Capital 等參投。

Sei 在去年 11 月底宣布將在今年采用并行 EVM 技術(shù)以升級(jí) v2，而并行 EVM 敘事被多家投研機(jī)構(gòu)認(rèn)為是 2024 年的重點(diǎn)關(guān)注。如果 Sei 可以繼續(xù)保持當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)，對(duì)于 Multicoin 來(lái)說(shuō)又是一個(gè)收益率很高的投資標(biāo)的。

另一個(gè)近期獲得價(jià)格漲幅的 Multicoin 投資標(biāo)的是永續(xù)合約協(xié)議 Perpetual Protocol。1 月 3 日，截至撰稿時(shí)，Perpetual 原生代幣 PERP 價(jià)格最高漲至 2.1 美元，24 小時(shí)漲幅超 60%。

2020 年 8 月，Perpetual Protocol 完成了 180 萬(wàn)美金融資，Multicoin Capital 領(lǐng)投。Multicoin Capital 聯(lián)創(chuàng) Kyle Samani 曾撰文介紹 Perpetual，稱其融合了 CeFi 和 DeFi 的優(yōu)勢(shì)，有永續(xù)合約交易員期望的 CeFi 式杠桿，以及 DeFi 系統(tǒng) AMM 提供的流動(dòng)性和簡(jiǎn)便性。

簡(jiǎn)單盤點(diǎn)完近期 Multicoin Portfolio 中有價(jià)格漲幅的投資標(biāo)的之后，我們還必須提及 Solana，這個(gè)曾經(jīng)帶 Multicoin Capital 登上巔峰的投資標(biāo)的。

Multicoin Capital 的成敗往事

Axios 曾在 2021 年 12 月 30 日?qǐng)?bào)道，Multicoin 自 2017 年 10 月成立以來(lái)，其對(duì)沖基金資產(chǎn)飆升了 20287%，旗下首只風(fēng)險(xiǎn)投資基金在扣除費(fèi)用后已返還給投資人超過(guò) 28 倍的收益，而其中投資回報(bào)最高的項(xiàng)目包括 Solana、Helium 和 Arweave。

2018 年 5 月，名不見(jiàn)經(jīng)傳的 Solana Labs 以 0.04 美元的價(jià)格出售了 7925 萬(wàn)枚代幣，Multicoin Capital 是買家之一。2019 年，Solana 團(tuán)隊(duì)發(fā)起了五輪融資，其中四輪為私募融資。這些私募融資始于 2019 年第一季度，結(jié)束于 2019 年 7 月，當(dāng)時(shí) MultiCoin Capital 領(lǐng)投了 Solana Labs 2000 萬(wàn)美元的 A 輪投資。2021 年 6 月，Multicoin Capital 又參與了 Solana 3.14 億美元的融資。

Solana 價(jià)格在 2021 年的牛市頂峰時(shí)曾接近 260 美元，其市值在 2021 年 9 月更是躍居第三位。截至 2021 年年底，自 2020 年 4 月 Solana 代幣開始交易以來(lái)，Solana 的價(jià)格上漲約 21,609%，HNT 則從年中不到 0.2 美元的價(jià)格最高漲至 52 美元。而這僅僅是二級(jí)市場(chǎng)的利潤(rùn)倍幅，Multicoin 作為機(jī)構(gòu)的實(shí)際盈利則更加夸張。

Solana TVL 走勢(shì)圖；圖源：DeFiLlama

因此，Multicoin Capital 對(duì) Solana 的三輪投資讓其回報(bào)在當(dāng)年加密 VC 中一騎絕塵。

2021 年，Multicoin Capital 在 5 月份為其第二只風(fēng)險(xiǎn)投資基金籌集了 1 億美元，以及還為其第三只風(fēng)險(xiǎn)投資基金籌集 2.5 億美元。同年 9 月，Kyle Samani 做客 FTX 播客表示 Multicoin Capital 當(dāng)前資管規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了 40 億美元。而隨著其投資組合的代幣價(jià)格仍在上漲，這甚至影響了 a16z、紅杉資本等傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司不惜改變投資結(jié)構(gòu)以持有更多的數(shù)字資產(chǎn)。

與 Alameda、3AC 等技術(shù)流、資金流的投資風(fēng)格不同，Multicoin 自創(chuàng)立之初便堅(jiān)持「主題投資」，兩位創(chuàng)始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 總是會(huì)撰文闡釋每一筆交易背后的「投資邏輯」，他們敢于出手那些「背離主流」的項(xiàng)目，敢于買在分歧，重倉(cāng)逆勢(shì)，而這種投資風(fēng)格也為基金后續(xù)的成功披上了某種「浪漫主義」的色彩——這種風(fēng)格在 Solana 一役得到了巔峰的演繹。

但成也蕭何敗也蕭何，2022 年 FTX 暴雷事件使 Solana 成為受影響最深的加密項(xiàng)目之一，其幣價(jià)一度跌至個(gè)位數(shù)。因 FTX 破產(chǎn)事件，Multicoin 在大約兩周內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模下跌 55%。除了 9.7% 的資產(chǎn)由 FTX 托管，損失還因其長(zhǎng)期看漲 Solana 以及 Solana 生態(tài)資產(chǎn)，比如 Mango、持有 FTX.US 股權(quán)和未完成的衍生品合約。

2022 年 12 月底，曾以三箭資本債權(quán)人身份披露過(guò)諸多信息的 Soldman Gachs 在推特上表示，其剛剛從 Multicoin Capital 處收到了自己的 11 月份投資者聲明，聲明中稱「在過(guò)去的 11 個(gè)月里，基金跌幅高達(dá) 90%」。

2023 年 3 月，Multicoin Capital 在公司年度投資者信件中表示，Multicoin Capital 對(duì)沖基金 2022 年虧損 91.4%，為其創(chuàng)立以來(lái)最差表現(xiàn)。近日，Kyle Samani 和 Tushar Jain 再次致信 LP 表示目前 Multicoin 基金資產(chǎn)管理規(guī)模中約有 10% 仍在 FTX 上等待提現(xiàn)。

Multicoin Capital 就這樣開啟了其沉寂之旅，據(jù) RootData 數(shù)據(jù)，2023 年，Multicoin Capital 僅有 10 筆投資，在主流加密 VC 中投資數(shù)量排名靠后。而 2021 年 Multicoin Capital 投資數(shù)量為 41 起，2022 年投資數(shù)量為 40 筆。

主流加密 VC2023 年投資數(shù)量對(duì)比圖；圖源：Rotodata

不過(guò)隨著 SOL 價(jià)格回升、Solana 生態(tài)重?zé)ɑ盍?，以?Sei 等新公鏈崛起，這讓 Multicoin Capital 的投資組合迎來(lái)新一輪上漲。據(jù) CrunchBase 數(shù)據(jù)，目前 Multicoin Capital 的募集資金總額為 6.05 億美元。2024 年加密市場(chǎng)是否還會(huì)迎來(lái)如同 Solana 之于 Multicoin 的投資回報(bào)我們不得而知，但我們可以提前了解 Multicoin Portfolio 里那些還未在代幣價(jià)格上出現(xiàn)重大突破的項(xiàng)目，從而更好的把握下一輪牛市的黑馬。

還需保持關(guān)注哪些 Multicoin 投資項(xiàng)目？

Multicoin Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人 Kyle Samani 在接受 Blockcrunch 采訪時(shí)回答投新項(xiàng)目之前會(huì)做什么這個(gè)問(wèn)題，他提到「會(huì)花費(fèi)更多的時(shí)間分析市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，了解市場(chǎng)是如何運(yùn)作的以及這個(gè)團(tuán)隊(duì)可以利用什么杠桿去前進(jìn)?！苟@正是保證 Multicoin Capital 在一眾新項(xiàng)目之間能挑中黑馬的關(guān)鍵原因。故此，BlockBeats 在其投資組合中盤點(diǎn)了幾個(gè)值得關(guān)注的有潛力項(xiàng)目，更多項(xiàng)目讀者可前往 Multicoin Capital 官方界面查詢。

Jito Labs（JTO）

2022 年 8 月 11 日，Solana 生態(tài)流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議 Jito Labs 完成 1000 萬(wàn)美元 A 輪融資，Multicoin Capital 和 Framework Ventures 領(lǐng)投，Alameda Research、Solana Ventures、Delphi Digital、Robot Ventures、Solana Labs 聯(lián)合創(chuàng)始人 Anatoly Yakovenko、Coral 創(chuàng)始人和前 Alameda Research 工程師 Armani Ferrante 以及 Solana Foundation 通訊主管 Austin Federa 等參投。

Jito Labs 旨在提高 Solana 交易的速度和最終確定性，并為驗(yàn)證者和質(zhì)押者提供獎(jiǎng)勵(lì)。2023 年 11 月，Jito 推出治理代幣 JTO 并進(jìn)行追溯性空投。

據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)，截至撰稿時(shí)，JTO 價(jià)格為 1.5 美元，市值為 1.81 億美元，F(xiàn)DV 為 15.7 億美元，排名第 246 位。

Worldcoin（WLD）

Worldcoin 的知名度想必不用過(guò)多介紹，其旨在為人工智能時(shí)代的人類提供數(shù)字身份證明。2021 年 10 月，Worldcoin 開發(fā)公司 Tools for Humanity 完成 2500 萬(wàn)美元 A 輪融資，Multicoin Capital、三箭資本等機(jī)構(gòu)參投。2023 年 5 月 Worldcoin 完成 1.15 億美元 C 輪融資，由 Blockchain Capital 領(lǐng)投，a16z、Bain Capital Crypto 和 Distributed Global 參投。

去年 12 月，Worldcoin 宣布推出 World ID 2.0 數(shù)字護(hù)照和高性能開發(fā)平臺(tái)。據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)，截至撰稿時(shí)，WLD 價(jià)格為 3.22 美元，市值為 3.38 億美元，F(xiàn)DV 為 310 億美元，排名第 164 位。

Pyth Network（PYTH）

2023 年 12 月 5 日，預(yù)言機(jī)項(xiàng)目 Pyth Network 完成新一輪融資，Multicoin Capital、Wintermute Ventures 等參投。同年 11 月，Pyth Network 發(fā)起追溯性空投，其原生代幣 PYTH 還參與了 BackPack 的質(zhì)押活動(dòng)。

據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)，截至撰稿時(shí)，PYTH 價(jià)格為 0.28 美元，市值為 4.18 億美元，F(xiàn)DV 為 27.8 億美元，排名第 140 位。

Marginfi

Multicoin Capital 投資的另一個(gè)值得關(guān)注的 Solana 生態(tài)項(xiàng)目為 Marginfi，2022 年 2 月，基于 Solana 的 DeFi 保證金協(xié)議 Marginfi 宣布完成 300 萬(wàn)美元融資，本輪融資由 Multicoin Capital 和 Pantera Capital 領(lǐng)投，Sino Global Capital、Solana Ventures 等參投。

目前，Marginfi 并沒(méi)有推出其代幣計(jì)劃，但官方有一個(gè)積分活動(dòng)被普遍認(rèn)為是未來(lái)追溯性空投的依據(jù)，讀者可自行前往了解。