近些年來，DeFi領域無疑是幣圈中最炙手可熱的投資項目之一。隨著DeFi的蓬勃發(fā)展，各類相關產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，其中流動性挖礦成為了使用最為頻繁的功能之一。
什么是流動性挖礦？
流動性挖礦是一種在去中心化金融（DeFi）領域中流行的投資策略。它的核心概念是投資者通過向交易所或平臺提供流動性，來獲得代幣獎勵。流動性挖礦不需要昂貴的硬件設備，任何人只要有加密資產(chǎn)，都可以參與。
具體來說，流動性挖礦通常涉及以下步驟：
投資者將加密資產(chǎn)（如代幣）存入去中心化借貸或交易池中以提供流動性。
作為提供流動性的交換，投資者（也稱為流動性提供者或LP）賺取一定的年收益率（APY），該收益通常是實時支付的，且通常以協(xié)議的治理代幣形式支付。
流動性挖礦使得DeFi項目能夠激勵其平臺的使用，并獎勵貢獻流動性的社區(qū)，這是大多數(shù)DeFi平臺的命脈。
流動性挖礦有幾類產(chǎn)品？
流動性挖礦主要有兩類產(chǎn)品，分別是：
穩(wěn)健型項目：
采用混合恒定函數(shù)自動做市系統(tǒng)模型開發(fā)。
實現(xiàn)兩種穩(wěn)定幣之間交易與定價，提供低滑點的交易體驗。
池中兩個幣種的價格受匯率或幣價波動的影響較小，做市收益相比創(chuàng)新型產(chǎn)品更加穩(wěn)定。
創(chuàng)新型項目：
采用恒定均值自動做市系統(tǒng)模型開發(fā)。
實現(xiàn)兩種數(shù)字貨幣或法幣之間交易與定價。
池中兩個幣種的價格受匯率或幣價波動的影響較大，做市收益波動較大。
流動性挖礦本金會有損失嗎？
是的，流動性挖礦本金有可能會有損失。這主要源于以下幾個方面的風險：
重平衡風險：
為了維持流動性池的平衡，在用戶添加資產(chǎn)到流動性池后，如果流動性池中兩種資產(chǎn)比例發(fā)生了變化，系統(tǒng)會自動將這兩種資產(chǎn)進行兌換，從而恢復流動性池的平衡。這個過程稱為“重平衡”或“重新調整權重”。
重平衡可能導致投資者的原有資產(chǎn)數(shù)量下降，從而帶來本金損失。
市場風險：
流動性池中的兩種資產(chǎn)價格會隨著市場供求關系的變化而發(fā)生波動。
如果投資者添加的資產(chǎn)價格下跌，那么投資者所持有的流動池份額價值也會下跌，從而導致本金損失。
智能合約風險：
DeFi協(xié)議是建立在智能合約之上的。如果智能合約存在缺陷或被黑客攻擊，那么存入的資金可能會遭受損失。
利率波動風險：
收益率會根據(jù)供需動態(tài)而變化，這使得很難預測未來的潛在回報。例如，隨著越來越多的人提供資產(chǎn)，收益率可能會下降。
無常損失風險：
在劇烈的市場波動下，由于價格的大幅變動，套利者可能會通過“搬平價格”來賺取利潤，而這通常是流動性提供者的損失。
抵押清算風險：
如果投資者在使用抵押貸款（如在Compound、MakerDAO或Aave等平臺上）時，抵押物由于借款資產(chǎn)或抵押物的波動性而不再足以覆蓋貸款金額，那么可能會觸發(fā)抵押物的自動清算（出售），并產(chǎn)生額外的相關費用（如罰款和清算折扣）。
高昂的交易成本：
想要通過向資金池提供流動性來開始流動性挖礦，往往伴隨著巨大的gas成本（在以太坊等區(qū)塊鏈上）。
