比特幣連日來(lái)接連突破多道重要關(guān)卡，昨（29）日一度觸及64,000 美元，創(chuàng)下2021 年11 月中以后新高，距離歷史高點(diǎn)僅剩下5,000 美元。

隨著比特幣現(xiàn)貨ETF 持續(xù)帶來(lái)增量資金、4 月的減半將臨，BTC 近期能否持續(xù)突破，備受全球投資者關(guān)注。

Source：Binance BTC 現(xiàn)貨價(jià)格

Arthur Hayes 預(yù)言：比特幣3 月初將跌2~3 成

對(duì)加密貨幣有獨(dú)特見解，傳奇交易員暨BitMEX 創(chuàng)辦人Arthur Hayes，其實(shí)在今年1 月初一篇名為《Signposts（路標(biāo)）》的文章中，就預(yù)測(cè)比特幣在三月會(huì)下跌2~30％，以下動(dòng)區(qū)為您整理他看空市場(chǎng)的具體理由：

1.RRP 與市場(chǎng)流動(dòng)性

Hayes 預(yù)測(cè)，若美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)RRP（逆回購(gòu)計(jì)劃）余額在三月初降至「接近零」（即大約2,000 億美元，該金額相對(duì)于整體金融市場(chǎng)規(guī)模而言相當(dāng)?。?，市場(chǎng)需要尋找新的美元流動(dòng)性來(lái)源以維持活動(dòng)。

然而，如果在RRP 資金耗盡后沒有其他流動(dòng)性來(lái)源，則可能導(dǎo)致包括債券、股票，甚至加密貨幣在內(nèi)的各種資產(chǎn)價(jià)格下跌。

逆回購(gòu)（RRP）對(duì)于中央銀行來(lái)說(shuō)是非常重要的工具。當(dāng)市場(chǎng)上的現(xiàn)金過多時(shí)，中央銀行可以從市場(chǎng)抽走現(xiàn)金；相反，當(dāng)需要增加市場(chǎng)流動(dòng)性時(shí)，中央銀行可以買入證券，將現(xiàn)金注入市場(chǎng)。

2.BTFP 是否續(xù)約的影響

Hayes 表示，當(dāng)銀行定期融資計(jì)劃(BTFP) 于3 月12 日結(jié)束時(shí)，參與計(jì)劃的銀行需要找到現(xiàn)金來(lái)交換之前與聯(lián)準(zhǔn)會(huì)進(jìn)行逆回購(gòu)的債券。

他認(rèn)為，由于2024 年是美國(guó)選舉年，財(cái)政部長(zhǎng)葉倫可能初步不會(huì)續(xù)簽BTFP，以顯示對(duì)美國(guó)銀行系統(tǒng)的信心。然而，如果一些非太大而不能倒(non-TBTF) 的銀行因資本不足而被迫進(jìn)入接管，他預(yù)計(jì)葉倫將改變態(tài)度，重新啟動(dòng)BTFP。

Hayes 認(rèn)為，當(dāng)RRP 流動(dòng)性減少且聯(lián)準(zhǔn)會(huì)未及時(shí)印制貨幣來(lái)補(bǔ)充non-TBTF 銀行的損失時(shí)，這會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成重大影響。在這種情況下，市場(chǎng)會(huì)經(jīng)歷短期的痛苦，導(dǎo)致所有資產(chǎn)包括加密貨幣的價(jià)值下跌。

3.三月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 會(huì)議

Hayes 強(qiáng)調(diào)3 月聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（FOMC）會(huì)議的重要性。他預(yù)測(cè)，在銀行定期融資計(jì)劃（BTFP）于3/12 到期和聯(lián)準(zhǔn)會(huì)20 日的利率決策之間，可能會(huì)發(fā)生銀行破產(chǎn)情況，迫使聯(lián)準(zhǔn)會(huì)宣布降息并恢復(fù)BTFP。

因此，在3 月的FOMC 會(huì)議前，比特幣和更廣泛的金融市場(chǎng)可能會(huì)先行下跌。

4.比特幣在3 月初將回調(diào)20%～30%

綜上，Hayes 預(yù)計(jì)在3 月初，RRP 將耗盡、BTFP 將于3 月12 日被取消，但預(yù)期將于20 日恢復(fù)，同時(shí)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)可能降息。

這可能導(dǎo)致比特幣在3 月初經(jīng)歷20% 至30% 的價(jià)格回調(diào)，如果美國(guó)上市的比特幣現(xiàn)貨ETF 已開始交易，回調(diào)幅度可能更大。為了對(duì)沖市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)，Hayes 表示他計(jì)劃購(gòu)買比特幣賣權(quán)，并將在3 月12 日至20 日之間密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)決定何時(shí)平倉(cāng)。

Matrixport 創(chuàng)辦人Daniel Yan：比特幣4 月或回落15%

對(duì)于BTC 突破6 萬(wàn)之后的走勢(shì)，Matrixport 共同創(chuàng)辦人Daniel Yan 前（28）日也在X 發(fā)文表示，目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)達(dá)到了他認(rèn)為應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的水平，且他認(rèn)為在4 月底，也就是比特幣減半發(fā)生后不久，BTC 會(huì)出現(xiàn)一個(gè)15％ 的健康回調(diào)。

同時(shí)，Yan 還指出，該回調(diào)最早將于即將到來(lái)的3 月開始，因?yàn)? 月對(duì)加密市場(chǎng)而言是一個(gè)比較脆弱的月份：

從整體經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，3 月份是一個(gè)棘手的月份，因?yàn)榘殡S著美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（Fed）的FOMC 會(huì)議和Fed 推出的銀行定期融資計(jì)劃（BTFP）；隨著以太坊坎昆升級(jí)和比特幣減半到來(lái)，3 月份的行情應(yīng)該是脆弱的。

具體從哪里開始，65,000 或60,000？或是現(xiàn)在？我不知道，但如果是長(zhǎng)期持有者，就不必?fù)?dān)心，而對(duì)于希望進(jìn)行短期交易的投資者來(lái)說(shuō)，請(qǐng)關(guān)注三月。