bitSmiley 穩(wěn)定幣 + 去中心化借貸的業(yè)務(wù)模式也被稱之為比特幣生態(tài)的 「MakerDAO + Compound」。
撰文：Severin，MT Capital
bitSmiley 填補(bǔ) BTC 生態(tài)穩(wěn)定幣市場(chǎng)的空白
自去年下半年以來(lái)，銘文的火爆為比特幣網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)了大量的資金與用戶流量，推動(dòng)著比特幣生態(tài)向前發(fā)展。用戶對(duì)于銘文交易的需求催生出了大量的比特幣錢(qián)包與銘文交易市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。比特幣網(wǎng)絡(luò)交易吞吐量的限制與過(guò)高的 Gas 成本也讓開(kāi)發(fā)者逐漸將目光聚焦在了比特幣擴(kuò)容賽道。沉淀了大量資金的銘文需要找到新的使用與生息場(chǎng)景，其余生態(tài)的資金也迫切地想要捕獲銘文上漲的紅利，因此，跨鏈類的項(xiàng)目也層出不窮。
時(shí)至今日，雖然整體上比特幣生態(tài)仍然處于非常早期的狀態(tài)，但也已經(jīng)涌現(xiàn)出了一批優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施，填補(bǔ)市場(chǎng)空白。例如：
- 錢(qián)包：Unisat、Alby、OKX Wallet、Wizz Wallet….
- 交易市場(chǎng)：Unisat、OKX BRC20 Market、idclub、Dotswap swap、Alex lab….
- L2 / Scalability：B^2 Network、Merlin Chain、BounceBit、BEVM、Bison Labs、SatoshiVM….
- Bridge：MultiBit、TeleportDAO、Ordinifinity、Ordbridge….
- DA：Nubit、B^2 Network、Babylon….
source：MT Capital
比特幣生態(tài)的火爆讓人聯(lián)想起了以太坊的 DeFi Summer。不過(guò)相比之下，目前比特幣生態(tài)的 DEX、Lending 與 Stablecoin 項(xiàng)目依然缺位嚴(yán)重。尤其是 DeFi 的掌上明珠，比特幣的原生穩(wěn)定幣市場(chǎng)依然存在大量的空白。隨著 BTC L2 的陸續(xù)推出，L2 生態(tài)需要穩(wěn)定幣來(lái)撬動(dòng) BTC DeFi 杠桿，釋放比特幣主網(wǎng)資金的流動(dòng)性。當(dāng)銘文的熱潮逐漸褪去，市場(chǎng)趨于理性時(shí)，比特幣網(wǎng)絡(luò)上存留的資金也需要找到新的生息和使用場(chǎng)景，穩(wěn)定幣無(wú)疑是最好的選擇。因此，我們也將目光瞄準(zhǔn)了比特幣生態(tài)首個(gè)基于 BTC 超額抵押 bitRC-20 格式的穩(wěn)定幣項(xiàng)目 bitSmiley。bitSmiley 有望填補(bǔ) BTC 生態(tài)穩(wěn)定幣市場(chǎng)的空白，成為新一輪 BTC 生態(tài)的核心組件。
BTC 的 「MakerDAO + Compound」
bitSmiley 由基于 BTC 超額抵押鑄造的穩(wěn)定幣 bitUSD 以及基于 bitUSD 的去中心化抵押借貸 bitLending 兩大核心組件構(gòu)成。其穩(wěn)定幣 + 去中心化借貸的業(yè)務(wù)模式也被稱之為比特幣生態(tài)的 「MakerDAO + Compound」。?
source：https://medium.com/@bitsmiley_labs/who-we-are-92e02a0c4b27
bitUSD
bitUSD 是 bitSmiley 生態(tài)系統(tǒng)的核心。由于 Brc-20 能夠?qū)崿F(xiàn)的功能相對(duì)有限，因此，為了滿足穩(wěn)定幣的業(yè)務(wù)需求，bitSmiley 團(tuán)隊(duì)在 Brc-20 的基礎(chǔ)上做了進(jìn)一步的優(yōu)化，提出了強(qiáng)化版的 Brc-20 協(xié)議：bitRC-20。bitRC-20 可被 Brc-20 兼容，且新增了 Mint 和 Burn 的操作，以滿足穩(wěn)定幣鑄造和銷毀的需求。
bitUSD 整體的鑄造邏輯和 MakerDAO 類似。首先，用戶需要在比特幣主網(wǎng)超額抵押 BTC。隨后，預(yù)言機(jī)會(huì)把信息傳輸?shù)?L。部署在 L2 的 bitSmileyDAO 在接收到預(yù)言機(jī)信息并進(jìn)行共識(shí)驗(yàn)證后，會(huì)向比特幣主網(wǎng)的驗(yàn)證者傳遞 Mint bitUSD 的信息，從而在比特幣主網(wǎng)實(shí)現(xiàn) bitUSD 的鑄造。
source：https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
贖回的邏輯與鑄造的邏輯類似，在用戶拿回抵押品后，對(duì)應(yīng)的 bitUSD 也會(huì)被隨之銷毀。
source：https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
如果出現(xiàn)了抵押率低于閥值的情況，bitSmiley 也會(huì)啟動(dòng)清算流程，拍賣抵押資產(chǎn)。與 MakerDAO 的清算機(jī)制類似，bitSmiley 的清算也會(huì)采用荷蘭拍的形式，競(jìng)價(jià)由高價(jià)開(kāi)始，逐步遞減。bitSmiley 還會(huì)將穩(wěn)定費(fèi)收益與拍賣收益的 90% 用作清算緩沖，保障整體系統(tǒng)的安全性。除此之外，當(dāng)清算緩沖也無(wú)法抵消債務(wù)時(shí)，bitSmiley 會(huì)用平臺(tái)的未來(lái)收入作為抵押進(jìn)行債務(wù)拍賣，確保盡可能地減少壞賬的出現(xiàn)，從而更好地抵御極端市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)平臺(tái)造成的損害。
source：https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
MakerDAO 的去中心化超額抵押穩(wěn)定幣的實(shí)現(xiàn)思路已被市場(chǎng)驗(yàn)證，bitSmiley 巧妙的參考了 MakerDAO 的實(shí)現(xiàn)思路，并在代幣標(biāo)準(zhǔn)、清算機(jī)制上做了更加精細(xì)化地創(chuàng)新，從而能夠更好地滿足比特幣生態(tài)的穩(wěn)定幣市場(chǎng)需求。
bitLending
除了穩(wěn)定幣需求外，bitSmiley 還敏銳地注意到了比特幣用戶對(duì)于流動(dòng)性借貸的需求。因此 bitSmiley 還能夠提供比特幣原生的去中心化借貸服務(wù)。
bitLending 的實(shí)現(xiàn)思路和其他生態(tài)上的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸協(xié)議類似。貸款人可以在 bitLending 上發(fā)布貸款 offer，包括愿意提供的 bitRC-20 代幣種類、代幣數(shù)量、貸款期限以及貸款利率。借款人可以選擇接受心儀的 offer。完成撮合后，bitLending 會(huì)生成一個(gè)多簽地址用于資金轉(zhuǎn)賬。借款人和貸款人需要將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至多簽地址，并進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)共識(shí)確認(rèn)。確認(rèn)無(wú)誤后，借款人便可以取走借款。
受限于比特幣網(wǎng)絡(luò)漫長(zhǎng)的出塊時(shí)間限制，bitLending 無(wú)法像其他借貸協(xié)議一樣基于預(yù)言機(jī)進(jìn)行清算。如果借款人的抵押品資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，借款人有可能出現(xiàn)拒絕還款的情況，此時(shí)的貸款人將會(huì)承擔(dān)大幅虧損。為了解決這一問(wèn)題，bitLending 引入了借貸保險(xiǎn)。借款方和貸款方都需要在轉(zhuǎn)移借貸資金與抵押品之前，先向多簽地址轉(zhuǎn)移一筆保險(xiǎn)費(fèi)。擔(dān)保人可以接收多簽地址中的保費(fèi)，選擇為貸款人的損失進(jìn)行擔(dān)保。一旦借款人的違約情況出現(xiàn)，擔(dān)保人在多簽地址中的資金將用作對(duì)貸款人的賠付，從而保障貸款人的利益。
source：https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
隨著協(xié)議的成熟，bitSmiley 還計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化 bitLending 的借貸機(jī)制，使得 bitLending 可以支持訂單的拆分和合并，從而進(jìn)一步提高資本效率。另外，bitSmiley 還計(jì)劃引入針對(duì) bitLending 的 CDS 信用違約互換產(chǎn)品，把傳統(tǒng)金融更多更復(fù)雜的玩法，帶入到比特幣生態(tài)。
綜上所述，bitSmiley 不僅是把穩(wěn)定幣和借貸的玩法帶進(jìn)了 DeFi 生態(tài)，而且還根據(jù)比特幣網(wǎng)絡(luò)的特殊性對(duì)穩(wěn)定幣和借貸協(xié)議做了更加精細(xì)化的優(yōu)化。隨著 BTC L2 的落地以及 bitSmiley 業(yè)務(wù)的逐漸成熟，bitSmiley 集穩(wěn)定幣與借貸于一身的玩法有望成為比特幣網(wǎng)絡(luò)的流動(dòng)性中樞，進(jìn)一步聚攏比特幣網(wǎng)絡(luò)的流動(dòng)性，提高資金使用效率，為比特幣網(wǎng)絡(luò)注入生態(tài)活力。bitSmiley 的先發(fā)優(yōu)勢(shì)或?qū)⒆?bitUSD 成為比特幣網(wǎng)絡(luò)中價(jià)值交換的硬通貨，并能通過(guò)不斷地拓展其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，形成自身的生態(tài)壁壘，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)其他產(chǎn)品的降維打擊。
近期進(jìn)展
bitSmiley 除了擁有優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)與優(yōu)秀的產(chǎn)品力外，其在市場(chǎng)宣發(fā)、造勢(shì)以及活動(dòng)運(yùn)營(yíng)方面的實(shí)力也不容忽視。近期，bitSmiley 的宣發(fā)力度也在不斷加大，陸續(xù)在推特上宣發(fā)了融資機(jī)構(gòu)、合作伙伴，積極參與組織 AMA 與推特 Space，社區(qū)中關(guān)于 bitSmiley 的討論以及關(guān)注 bitSmiley 的用戶也逐漸地多了起來(lái)。為了進(jìn)一步增強(qiáng)社區(qū)粘性，回饋早期支持者以及吸引更多的新用戶，bitSmiley 也陸續(xù)推出了一系列的 NFT 活動(dòng)。
首先，bitSmiley 推出了限量 100 份的 OG NFT：bitDisc-Gold 定向發(fā)放給比特幣 OG 以及行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。擁有 bitDisc-Gold 的用戶會(huì)被邀請(qǐng)至私密的 Bitcoin OG 俱樂(lè)部，并獲得 bitSmiley 全套產(chǎn)品的優(yōu)先使用權(quán)及未來(lái)更多的福利。
其次，bitSmiley 也相應(yīng)的推出了限量 10000 份的 bitDisc-Black NFT 系列用于回饋普通用戶、早期支持者與貢獻(xiàn)者。擁有 bitDisc-Black NFT 的用戶也會(huì)擁有優(yōu)先體驗(yàn) bitSmiley 產(chǎn)品、獲得潛在空投等等在內(nèi)的一系列福利。
source：https://medium.com/@bitsmiley_labs/btc-leading-protocol-introduces-og-nft-bitdisc-6b3684a59615
目前，bitSmiley 已對(duì)早期的 1999 名社區(qū)關(guān)注者進(jìn)行了快照，其余的白名單將通過(guò)后續(xù)的活動(dòng)陸續(xù)發(fā)放。推特上的 KOL 也已經(jīng)相繼開(kāi)啟了轉(zhuǎn)發(fā)抽白單的活動(dòng)。此外，bitSmiley 還啟動(dòng)了新一輪的 Discord 活躍用戶白單抽獎(jiǎng)活動(dòng)，用戶可以加入 bitSmiley 的 Discord 社群，積極留言，博取白單資格。
總結(jié)
經(jīng)過(guò)深入地研究與分析，我們 MT Capital 非?？春?bitSmiley 的發(fā)展?jié)摿?，并參與了 bitSmiley 的最近一輪融資。bitSmiley 對(duì)比特幣生態(tài)中穩(wěn)定幣和借貸產(chǎn)品的空白市場(chǎng)有著敏銳的洞察力。他們通過(guò)推出創(chuàng)新性的原生比特幣超額抵押穩(wěn)定幣和去中心化的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸產(chǎn)品，成功地實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品與市場(chǎng)的完美契合（Product Market Fit）。此外，bitSmiley 的穩(wěn)定幣不僅為比特幣網(wǎng)絡(luò)提供了新的價(jià)值錨定標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)值交換媒介，而且其借貸產(chǎn)品還為這些穩(wěn)定幣開(kāi)拓了新的應(yīng)用場(chǎng)景和價(jià)值領(lǐng)域。我們相信，憑借其在市場(chǎng)上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，bitSmiley 將迅速構(gòu)建起強(qiáng)大的生態(tài)壁壘，并以其獨(dú)特的穩(wěn)定幣加借貸產(chǎn)品的組合，成為比特幣生態(tài)中領(lǐng)先的 DeFi 產(chǎn)品。
