本文討論了銘文的前世今生。使技術(shù)繁榮的背后，需要加密的使用群體不斷地拋出審慎的懷疑。
撰文：Joey Shin，IOSG Ventures
引言
比特幣從最初作為匿名交易的「數(shù)字現(xiàn)金」已經(jīng)走過了漫長的道路。自 2021 年引入銘文以來，比特幣開始在可編程貨幣和去中心化金融方面開拓新的可能性，讓 Web3 的先驅(qū)者們也為之興奮。利用擴展的腳本語言來實現(xiàn)可定制的所有權(quán)邏輯和鏈上狀態(tài)，銘文承諾開啟一個新時代，在其中，比特幣作為可下載數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)結(jié)算層，無論是圖像、音頻還是文本。雖然還處于早期階段，基于銘文的協(xié)議已展示了比特幣未來的可能性，不僅僅是作為支付工具，而可能演變成可編程財產(chǎn)權(quán)和數(shù)字所有權(quán)的基礎(chǔ)層。但對于投資者而言，技術(shù)實施、市場環(huán)境以及監(jiān)管的灰色地帶仍存在風(fēng)險。
銘文背后的歷史
「染色幣」(Colored BTC)
在比特幣的早期，其僅用于點對點交易和儲值。從 2012 年開始出現(xiàn)了「彩色幣」——標記聰來代表現(xiàn)實世界的資產(chǎn)，如股票或財產(chǎn)。它會為比特幣的未使用交易輸出（UTXO）著色，以便在其他鏈下協(xié)議中使用。然而，追蹤這些特殊幣種證明是不可持續(xù)的，導(dǎo)致比特幣的 UTXO 集合膨脹。盡管容量嚴重受限，人們還是第一次嘗試通過交易腳本注入元數(shù)據(jù)。
到了 2014 年，由于需要剔除刪掉無用的 UTXO 數(shù)據(jù)，出現(xiàn)了 OP_RETURN 輸出，標記了 40 字節(jié)的不可花費腳本用于包含任意數(shù)據(jù)。2017 年的 SegWit 升級解決了交易可變性和區(qū)塊容量限制問題。它提出了一個名為見證區(qū)塊的單獨區(qū)塊來注入元數(shù)據(jù)，其存儲容量更大。比特幣的見證區(qū)塊還加強了嵌入數(shù)據(jù)腳本的空間。
2021 年 Taproot 升級，引入了 Schnorr 簽名和 Merkelized Alternative Script Tree（MAST）數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，提高了效率、隱私和腳本復(fù)雜性。Schnorr 簽名允許在交易中聚合密鑰和簽名，意味著網(wǎng)絡(luò)可以以更快、更便宜的速度處理更多交易。利用 MAST 作為數(shù)據(jù)存儲，允許 Merkle 分支只記錄執(zhí)行腳本的結(jié)果到區(qū)塊鏈上，而不是所有可能執(zhí)行腳本的方式，從而極大地減少了交易尤其是更復(fù)雜交易占用的空間。最關(guān)鍵的是，Tapscript 通過對比特幣的腳本語言進行修改，使其能夠讀取 Schnorr 簽名，從而取消了腳本大小限制，允許直接在比特幣的基礎(chǔ)層編碼復(fù)雜的銘文協(xié)議。經(jīng)過多年為靈活性和容量增加的逐步改進，比特幣已經(jīng)在加密貨幣領(lǐng)域中的分層數(shù)字所有權(quán)的新時代做好了鋪墊。
銘文是如何工作的
序數(shù)協(xié)議的需求
序數(shù)協(xié)議是由比特幣核心開發(fā)者 Casey Rodarmor 創(chuàng)建的，它為比特幣最小單位聰賦予了一個排序。在序數(shù)協(xié)議出現(xiàn)之前，所有的聰都是同質(zhì)化的，沒有可識別的順序或獨特的元數(shù)據(jù)。序數(shù)規(guī)范提供了一種方法，可以根據(jù)它們被挖掘或轉(zhuǎn)移的順序，為每個聰依次指定一個序號。這使得原本無法區(qū)分的每個聰都基于其序數(shù)位置獲得了一個獨特的標識符。
根據(jù)序數(shù)協(xié)議，進行比特幣交易時，最低編號的可用聰將首先被消費。通過在整個區(qū)塊鏈上一致地應(yīng)用這一規(guī)則，可以為自比特幣誕生以來的每一個現(xiàn)存的聰分配一個可驗證的順序和序列號。
專業(yè)的比特幣瀏覽器和錢包遵循序數(shù)規(guī)范，使用鏈下索引器準確顯示有序聰?shù)挠囝~，以便尋找所需的銘文集。用戶因此可以準確知道他們控制哪些序數(shù)聰，并在需要時轉(zhuǎn)移特定編號的聰。
建立序數(shù)順序?qū)τ谧R別和追蹤自定義的基于聰?shù)脑獢?shù)據(jù)（如銘文）至關(guān)重要。沒有序數(shù)，就無法可靠地將數(shù)據(jù)固定到單個聰上。因此，比特幣銘文協(xié)議嚴重依賴于嚴重依賴中心化的鏈下索引器，以實現(xiàn)對數(shù)字工件的擁有權(quán)的分配和證明，這些數(shù)字工件與編號的聰相掛鉤。
BRC20——錦上添花
2023 年 3 月，一位使用@domodata 別名的匿名開發(fā)者基于序數(shù)協(xié)議推出了 BRC-20，這在比特幣中引發(fā)了以模因代幣為主的投機熱潮。BRC20 是為比特幣區(qū)塊鏈引入的一種代幣標準，其靈感來自以太坊上流行的 ERC20 規(guī)范。BRC20 允許用戶直接在比特幣的基礎(chǔ)層定義、鑄造、追蹤和轉(zhuǎn)移可定制的代幣供應(yīng)量，從而在比特幣區(qū)塊鏈上創(chuàng)建除 BTC 之外的代幣。
在技術(shù)層面，BRC20 代幣利用了比特幣銘文和序數(shù)協(xié)議解鎖的功能。指定 BRC20 代幣涉及創(chuàng)建專門的銘文數(shù)據(jù)，用以標注代幣參數(shù)和鑄幣規(guī)則。這些數(shù)據(jù)被刻錄在個別有序號的聰上。
一個典型的 BRC20 部署銘文會定義諸如代幣名稱、總供應(yīng)量、每個序數(shù)聰?shù)蔫T幣限額等屬性。隨后的銘文則編碼了相關(guān)的狀態(tài)變化，如增發(fā)新代幣供應(yīng)量或在地址之間轉(zhuǎn)移代幣。
移動這些銘文聰?shù)谋忍貛沤灰讓崿F(xiàn)了這些 BRC20 狀態(tài)變化。通過追蹤銘文歷史，支持 BRC20 的錢包和區(qū)塊瀏覽器軟件可以排序事件并計算當(dāng)前的所有權(quán)余額。因此，用戶可以通過基礎(chǔ)比特幣賬本發(fā)行和交換用戶定義的代幣。
與以太坊的基于賬戶的代幣余額跟蹤不同，BRC20 依賴于通過序數(shù)協(xié)議和一個中心化的的鏈外索引器排序的鑄幣和轉(zhuǎn)移銘文時間順序來解釋 BRC20 的規(guī)則集；代幣余額變化并不像 EVM 那樣反映為原生的區(qū)塊鏈狀態(tài)變化。原本旨在存儲任意數(shù)據(jù)的存儲機制現(xiàn)已演變?yōu)橐环N「替代」的賬本系統(tǒng)，更多被傳統(tǒng)使用。在技術(shù)上是非同質(zhì)的，只能在預(yù)定義的銘文集中交換。但總的來說，BRC20 在比特幣上直接提供了類似的代幣功能，但未能實現(xiàn)智能合約的功能。
銘文技術(shù)的發(fā)展概覽
對 EVM 鏈的其他項目的影響
Figure: Inscriptions on EVM: https://dune.com/hildobby/inscriptions
圍繞比特幣銘文的熱潮促使其他區(qū)塊鏈項目競相復(fù)制類似的功能。通過將數(shù)據(jù)編碼進 calldata 并依賴外部索引器，如以太坊、Arbitrum 和 Avalanche 等網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始推出類似銘文的項目。
與比特幣上的 Ordinals 相比，價格有所下降，因為其他鏈上交互及銘刻的費用更低；然而，與以太坊上智能合約驅(qū)動的 NFT 不同，此類方式無法實現(xiàn)分發(fā)版稅等復(fù)雜功能。
Inscriptions in EVM:?https://bitpushnews.medium.com/inscriptions-a-recent-fad-or-here-to-stay-79214f66cd44
然而，短時間內(nèi)的高峰鏈上流量使得一些網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施承受了較大壓力。由于活動高峰造成的 Avalanche、Polygon、Arbitrum、zKSync、Near 和 Cosmos 等鏈上的擁堵和宕機，凸顯了將投機需求置于可持續(xù)性發(fā)展規(guī)劃之前的潛在風(fēng)險。
總體格局概要
Ordinals 數(shù)據(jù)分析
Source:?https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis
大多數(shù)刻錄的 Ordinals 是文本，意味著它們是 BRC20 代幣。
Inscriptions on Bitcoin: https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis
銘文技術(shù)在數(shù)字藏品、代幣化、支付以及基于比特幣安全性的自主身份認證等方面開辟了新的應(yīng)用場景。但同時，批評者指出，銘文相關(guān)的早期工具和基礎(chǔ)設(shè)施存在交易驗證、挖礦、錢包和軟件方面的中心化風(fēng)險。此外，新興鏈上活動的法律規(guī)制也帶來了一定的不確定性。
綜合來看，比特幣銘文雖然充滿吸引力的可能性，但隨著其使用量的增加，可持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施和公正的治理機制依然非常關(guān)鍵。
持續(xù)性分析
趨勢回顧
回顧近期的先例，為比特幣銘文這類新興創(chuàng)新提供了增長軌跡的見解。先前有兩個加密貨幣趨勢呈現(xiàn)出明顯的相似性——算法穩(wěn)定幣的興起與衰退，以及 2021 年的 NFT 熱潮。
算法穩(wěn)定幣承諾在無需抵押的情況下通過復(fù)雜的激勵機制實現(xiàn)價格穩(wěn)定。然而，復(fù)雜的代幣經(jīng)濟學(xué)令許多被投機吸引的用戶感到困惑，而非因其實際用途。用戶主要被算法穩(wěn)定幣的誘人的消費者面向功能吸引，例如無需抵押等。但隨著市場條件變化，像 TerraUSD 在 2022 年 5 月的崩潰一樣，這些項目未能在信心流失時保持與美元的等值。
類似地，NFT 趨勢在熱潮過后迅速失去興趣，之前曾暫時充斥著炒作。用戶在發(fā)現(xiàn)與短暫推廣規(guī)模相匹配的實際用途上掙扎。為了維持市場份額，越來越依賴于在用戶轉(zhuǎn)移注意力前構(gòu)建實際應(yīng)用程序。
除非銘文的應(yīng)用超越了單純的投機需求，否則它們似乎正走在類似的道路上。將銘文融入解決透明度、憑證、身份認證和內(nèi)容認證等實際需求中，似乎對于其避免重復(fù)先前的繁榮與衰退循環(huán)至關(guān)重要。
通過不斷的社區(qū)開發(fā)，可在避免重蹈覆轍的同時培養(yǎng)可持續(xù)的實用性，但仍然需要技術(shù)創(chuàng)新與現(xiàn)實世界公平整合的相互補充。
總體市場分析
除了基礎(chǔ)設(shè)施的限制，比特幣銘文還面臨著外部采納的障礙。圍繞 NFT 收藏品或模因代幣等應(yīng)用的炒作周期雖強烈，但證明是短暫的，沒有基礎(chǔ)的實際用途，仍然缺失持續(xù)的長期吸引力。
上文中提到的銘文交易的稀疏高峰也凸顯了當(dāng)前基于銘文的產(chǎn)品相對不成熟。批評者指出，與其他成熟的 Web3 領(lǐng)域如去中心化金融相比，這些協(xié)議和體驗的質(zhì)量較低。為了擺脫小眾興趣，要必須去提升可訪問性和功能性。
同時，有疑問關(guān)于：這些新興的實驗是否超越了金融投機的范疇？那些僅專注于鑄造代幣化衍生品且缺乏實際用途的項目，可能只會局限于加密交易者群體，而難以觸及主流市場。
另外，法律管轄區(qū)才剛開始理解加密原生所有權(quán)模型，過重的干預(yù)可能會阻礙創(chuàng)新。
總的來說，比特幣銘文帶來了引人注目的潛力，但隨著其使用量的增長，確保普及訪問、持久的基礎(chǔ)設(shè)施和公平治理變得日益重要。
技術(shù)缺陷分析
盡管像 Taproot 這樣的技術(shù)創(chuàng)新為基于銘文的協(xié)議提供了新的可能性，但要擴大這些概念的基礎(chǔ)設(shè)施面臨著一定限制。
首先，銘文數(shù)量的迅速增長可能會對比特幣基礎(chǔ)層的性能造成影響。在 UTXO 集中加入非交易性數(shù)據(jù)，最終會影響存儲容量、帶寬和計算需求，尤其是對網(wǎng)絡(luò)節(jié)點而言。雖然存儲技術(shù)有顯著進步，但互聯(lián)網(wǎng)帶寬技術(shù)發(fā)展并未能完全跟上。因此，這可能通過顯著增加初始區(qū)塊下載（IBD）的時間和成本來阻礙節(jié)點參與，可能會限制比特幣原本吸引人的可擴展性和可用性。
此外，復(fù)雜的銘文規(guī)則集和腳本若未經(jīng)嚴密審查，可能會帶來網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。利用偽裝的銘文邏輯的攻擊手段已經(jīng)出現(xiàn)在漏洞數(shù)據(jù)庫中——銘文最近已被列為國家漏洞數(shù)據(jù)庫（NVD）的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。嚴格審計和正式驗證銘文架構(gòu)尤為重要。
同時存在索引器存在中心化的問題。工具提供了訪問基于銘文網(wǎng)絡(luò)的接口。由于 BRC20 和序數(shù)協(xié)議不會在鏈上反映代幣余額變化，因此需要依靠鏈外和中心化的索引器，這些系統(tǒng)依賴專有索引來將鏈上交易數(shù)據(jù)解碼為可讀和直觀的格式。
可以說，BRC20 過快地擴展了比特幣銘文的能力，導(dǎo)致在目前階段一定程度上損害了可靠性、安全性和去中心化的信心。相比之下，專注于不可變數(shù)據(jù)錨定的功能，比過度設(shè)計依賴外部索引器操作的代幣化抽象帶來的風(fēng)險要小。
總結(jié)思考
以上分析并非意味著要貶低當(dāng)前銘文產(chǎn)品的價值。特別是在比特幣上，它為比特幣的使用提供了更多樣化的案例，有助于豐富其文化和生態(tài)系統(tǒng)活動。對于 EVM 而言，它提供了一個比現(xiàn)有 NFT 更便宜、更安全的鏈上替代品，可以在鏈上存儲任何類型的數(shù)據(jù)，甚至是代碼——對加密用戶來說是一個吸引人的選擇。
然而，對于整體比特幣生態(tài)系統(tǒng)來說，存在缺點比如：持續(xù)吸引力水平低、技術(shù)不成熟、缺乏實用性、安全威脅，以及之前可觀察到的趨勢。這些因素使得廣泛采用變得非常困難。它可以用來超越當(dāng)前的 NFT 標準，并吸引市場上的小眾交易者，例如通過 NFTFi 或提供更好的用戶活動激勵機制（類似于空投），但不足以成為加密生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的市場領(lǐng)導(dǎo)者。
盡管在技術(shù)上和實際應(yīng)用整合上面臨成長的挑戰(zhàn)，銘文似乎有望解鎖比特幣未來的潛力，不僅限于支付。雖然銘文似乎設(shè)定了通過代幣、收藏品和數(shù)據(jù)錨定來重塑數(shù)字資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的方向，但實現(xiàn)這一目標需要克服一系列挑戰(zhàn)。比如基礎(chǔ)設(shè)施限制、法律不確定性、礦工中心化壓力和真正經(jīng)濟實用性方面的風(fēng)險。
對于投資者而言，在銘文重點協(xié)議和服務(wù)上進行投機性投資時，區(qū)分出可持續(xù)平臺和「炒作」在這些早期發(fā)展階段非常重要。在比特幣作為的可編程貨幣網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的階段中，在初期實驗階段過渡到成熟的現(xiàn)實世界應(yīng)用時：我們還需秉承謹慎的懷疑主義，抑制市場中盲目的熱情。
