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加密市場(chǎng)跟隨美股高位震蕩，現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)標(biāo)志著加密市場(chǎng)的分水嶺。

撰文：Mike

A. 市場(chǎng)觀點(diǎn)

一、宏觀流動(dòng)性

貨幣流動(dòng)性改善。12 月美國(guó)零售數(shù)據(jù)超預(yù)期顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，打擊近期降息預(yù)期。上半年降息基本無望，美聯(lián)儲(chǔ)官員指導(dǎo)全年降息 3 次，之前市場(chǎng)普遍預(yù)期降息 6 次。美股跌幅擴(kuò)大，美元指數(shù)短期拉升。加密市場(chǎng)跟隨美股高位震蕩，現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)標(biāo)志著加密市場(chǎng)的分水嶺，主流采用即將開始。

二、全市場(chǎng)行情

市值排名前 100 漲幅榜：

本周 BTC 持續(xù)走弱，上演了利好落地是利空的走勢(shì)。BTC 上線美股 ETF 后，類似炒作了很久的山寨幣上了大所的走勢(shì)， 需要經(jīng)過幾個(gè)月下跌洗盤換手，才能迎來第二波主升浪漲幅。預(yù)計(jì)灰度有 100 億美元砸盤量，按照現(xiàn)有每天 1 億美元凈流出，大概需要 3 個(gè)多月時(shí)間。市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在 SUI 和 meme，土狗亂飛是行情進(jìn)入下半場(chǎng)的標(biāo)志。

1. SUI：屬于高性能單片公鏈，創(chuàng)世團(tuán)隊(duì)來自原 Facebook 開發(fā)平臺(tái)。SUI 使用 Move 語言構(gòu)建，與 APT 稱為姐妹公鏈。SUI 近期補(bǔ)貼激勵(lì)生態(tài)，TVL 鎖倉(cāng)快速增長(zhǎng)。SUI 是 Jump 做市，計(jì)劃今年 5 月有巨額解鎖。

2.TROLL：是近期漲幅最多的 meme 土狗幣，源自馬斯克推特所改簡(jiǎn)介，上個(gè)擁有此待遇的代幣是 DOGE?，F(xiàn)在 meme 流行起死回生的復(fù)古風(fēng)，例如這周上漲 100 倍的 TROLL、ZUZALU 等均是上市半年以上的接近歸零的老幣，然后重新被國(guó)人資金坐莊。背后原因是新幣容易被打新機(jī)器人狙擊。

3. CHZ：是足球粉絲幣龍頭，將要推出新的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。歐洲杯將在 6 月舉辦，市場(chǎng)提前炒作。歷史上足球粉絲幣走勢(shì)受大盤影響小，經(jīng)常在大盤下跌時(shí)逆勢(shì)上漲，主要原因是持幣地址 70% 都是球隊(duì)粉絲。

三、BTC 行情

1）鏈上數(shù)據(jù)

現(xiàn)貨 ETF 上線，長(zhǎng)期持有者賣出。BTC 長(zhǎng)期持有者自 11 月以來，賣掉 7.5 萬個(gè) BTC 獲利了結(jié)。此類事件相對(duì)較少發(fā)生，通常與上升趨勢(shì)遇到強(qiáng)阻力位一致。

穩(wěn)定幣市值環(huán)比持平。USDT、TUSD、USDC、USDD、USDJ 等波場(chǎng)系穩(wěn)定幣總價(jià)值突破 500 億美元。

長(zhǎng)期趨勢(shì)指標(biāo) MVRV-ZScore 以市場(chǎng)總成本作為依據(jù)，反映市場(chǎng)總體盈利狀態(tài)。當(dāng)指標(biāo)大于 6 時(shí)，是頂部區(qū)間；當(dāng)指標(biāo)小于 2 時(shí)，是底部區(qū)間。MVRV 跌破關(guān)鍵水平 1，持有者總體上處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前指標(biāo)為 1.72，進(jìn)入復(fù)蘇階段。

機(jī)構(gòu)的加密投資產(chǎn)品大幅凈流入，表明主流市場(chǎng)的濃厚興趣。這主要受 BTC 現(xiàn)貨 ETF 通過影響，但并未打破 BTC 期貨 ETF 通過時(shí)創(chuàng)下的紀(jì)錄。

2）期貨行情

期貨資金費(fèi)率：本周費(fèi)率恢復(fù)正常，市場(chǎng)情緒中性。費(fèi)率 0.05-0.1%，多頭杠桿較多，是市場(chǎng)短期頂部；費(fèi)率 -0.1-0%，空頭杠桿較多，是市場(chǎng)短期底部。

期貨持倉(cāng)量：本周 BTC 持倉(cāng)量下降，ETH 持倉(cāng)量增長(zhǎng)，市場(chǎng)主力轉(zhuǎn)向做多 ETH。

期貨多空比：2.0。散戶做多情緒 fomo。散戶情緒多為反向指標(biāo)，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數(shù)據(jù)波動(dòng)大，參考意義削弱。

3）現(xiàn)貨行情

BTC 高位震蕩，可能做個(gè)右肩反彈。ETH/BTC 匯率周線突破，ETH 領(lǐng)導(dǎo)的山寨季到來，預(yù)計(jì)持續(xù)一個(gè)月左右。BTC 的短期持有者平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格是 32000，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)可能回調(diào)到此區(qū)間附近。第四次減半周期即將到來，預(yù)計(jì)發(fā)生在 24 年 4 月 23 日，減半后成本在 37000 左右。最近兩次減半后，BTC 在 1 年內(nèi)漲幅是 5-7 倍，中途會(huì)有大幅波動(dòng)，并不是一帆風(fēng)順。

B. 市場(chǎng)數(shù)據(jù)

一、公鏈總鎖倉(cāng)量情況

二、各公鏈 TVL 占比情況

本周總 TVL 為 577 億美金，整體上漲 1 億美金，上漲 0.2% 左右。本周 BTC 迎來了一波幅度為 15% 左右的回調(diào)，目前還站穩(wěn)在 40000 上方。本周主流公鏈 TVL 全部下跌，ETH 鏈，TRON 鏈，SOLANA 鏈，OP 鏈，POLYGON 鏈均下跌 7% 左右。值得關(guān)注的 PulseChain TVL 上漲 127%，并且在總 TVL 上成功躋身前十公鏈。PulseChain 是第一個(gè)包含以太坊區(qū)塊鏈完整狀態(tài)的硬分叉， PulseChain 的目標(biāo)是完全復(fù)制以太坊生態(tài)里的所有 DApps，為其從一開始就建立好一個(gè)完整的生態(tài)系統(tǒng)，并且?guī)鸵蕴粶p少網(wǎng)絡(luò)擁堵的問題。PulseX 作為目前生態(tài)最主要的協(xié)議，也是 Pulsechain 生態(tài)系統(tǒng)的主要 DEX，并發(fā)售治理代幣 PLSX。PulseChain 在不到半年的時(shí)間里募集到近 10 億美元。

三、各鏈協(xié)議鎖倉(cāng)量情況

1) ETH 鎖倉(cāng)量情況

2) BSC 鎖倉(cāng)量情況

3) Polygon 鎖倉(cāng)量情況

4)Arbitrum 鎖倉(cāng)量情況

5) Optimism 鎖倉(cāng)量情況

6) Base 鎖倉(cāng)量情況

7) Solana 鎖倉(cāng)量情況

四、NFT 市場(chǎng)數(shù)據(jù)變化

1）NFT-500 指數(shù)

2）NFT 市場(chǎng)情況

3）NFT 交易市場(chǎng)占比

4）NFT 買家分析

NFT 本周迎來了反彈，本周 NFT 市場(chǎng)頭部藍(lán)籌項(xiàng)目地板價(jià)全部大漲。MAYC 上漲 15%，BAYC 上漲 9% 左右，DeGods 上漲 13%，Azuki 上漲 8% 左右，CloneX 上漲 18%，Pudgy Penguins 暴漲 67%，還有 LilPudgys 暴漲 107%。過去一周 NFT 市場(chǎng)交易量有所上漲，其中 Azuki 的交易量已經(jīng)超越 BAYC 和 MAYC 50% 左右，Pudgy Penguins 的交易量也和 BAYC，MAYC 并駕齊驅(qū)了。NFT 市場(chǎng)目前還在震蕩之中，波動(dòng)也在逐漸增長(zhǎng)。

五、項(xiàng)目最新融資情況

六、投后動(dòng)態(tài)

1）SPACE ID —去中心化的域名服務(wù)協(xié)議

首個(gè)社區(qū)驅(qū)動(dòng)的 ZK L2 網(wǎng)絡(luò) ZKFair 宣布與 SPACE ID 合作推出.zkf 域名服務(wù)，目前白名單活動(dòng)已開啟，符合條件的社區(qū)用戶僅需 1 USDC 即可鑄造任意長(zhǎng)度的 .zkf 域名。Public Mint 預(yù)計(jì)將在本月底上線，屆時(shí)注冊(cè)用戶均可在與 SPACE ID 集成的所有協(xié)議中使用該域名。ZKFair 采用 100% 公平發(fā)射的代幣模型，由 ZK-RaaS 平臺(tái) Lumoz 提供技術(shù)和算力支持 ZKFair 使用 USDC 作為 Gas token，其主網(wǎng)于 12 月 20 日上線后，TVL 最高漲至 3.24 億美元，現(xiàn)位列 L2 排行榜第 12 位。

SPACE ID 是一個(gè)去中心化的域名服務(wù)協(xié)議，用戶可以綁定自己多個(gè)鏈的身份，并且社區(qū)可以通過 SPACE ID 的網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建自己的頂級(jí)域名服務(wù)。

2）Space and Time —去中心化數(shù)據(jù)平臺(tái)

Space and Time 發(fā)布 Python Data Jobs 的測(cè)試版 Python Data Job 會(huì)解決兩個(gè)問題。

第一：讓用戶能夠利用 Python 從現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)中提取數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)，并以最簡(jiǎn)單、最快的方式將數(shù)據(jù)加載到 Space and Time 中，而無需實(shí)際編寫代碼。第二：以加密保證的方式將 Python 作業(yè)連接到智能合約。

了解更多。

3）WalletConnect — 通用協(xié)議

Wallet Connect 推出 Web3Inbox 應(yīng)用，是一款 Web3 消息應(yīng)用程序，可讓用戶隨時(shí)隨地了解 Web3 的最新動(dòng)態(tài)。Web3Inbox 可以讓用戶直接通過錢包與其他 web3 應(yīng)用程序連接，無需依賴 web2 消息工具。目前 Web3Inbox 兼容 350 多種錢包，可在桌面和移動(dòng)設(shè)備上使用。詳情：http://web3inbox.com/launchapp

4）Aspecta AI —AI 數(shù)字身份

Aspecta AI 和 Conflux 和 UHack 官宣合作，將一起利用 Aspecta 的開創(chuàng)性人工智能身份解決方案為開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)帶來新的敘事