歷經(jīng)十年，比特幣現(xiàn)貨ETF在美國獲批發(fā)行。北京時間1 月11日，美國證券交易委員會（SEC）官網(wǎng)披露11家公司比特幣現(xiàn)貨ETF申請，這也是自2013年有機(jī)構(gòu)提出發(fā)行比特幣現(xiàn)貨ETF以來，SEC首次通過受理。而在此之前，圍繞SEC能否批準(zhǔn)發(fā)行比特幣現(xiàn)貨ETF，市場猜測不斷，甚至還屢次傳出假消息。在分析人士看來，SEC批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF是對市場動態(tài)、技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管框架和投資者需求等多種因素綜合考慮的結(jié)果，隨著數(shù)字資產(chǎn)逐漸融入主流金融體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將需要制定更為精確和全面的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，以確保市場的穩(wěn)定性和投資者的保護(hù)。
比特幣現(xiàn)貨ETF在美獲批
美國批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF發(fā)行交易的“靴子”落地了。北京時間1月11日，SEC官網(wǎng)披露，已經(jīng)通過加急模式批準(zhǔn)了現(xiàn)貨比特幣ETF上市交易，涉及的11家發(fā)行機(jī)構(gòu)分別為Grayscale（灰度）、BlackRock（貝萊德）、Fidelity（富達(dá)投資）、Bitwise、Ark 21 Shares、Franklin Templeton、Hashdex、Invesco、WisdomTree、Valkyrie以及VanEck。
按照披露內(nèi)容，獲批的現(xiàn)貨比特幣ETF最早將于美東時間1月11日開始交易，已有部分發(fā)行機(jī)構(gòu)確認(rèn)將在指定時間進(jìn)行交易。涉及的交易所包括NYSE Arca、Cboe BZX、Nasdaq等。
另根據(jù)早前相關(guān)機(jī)構(gòu)在SEC遞交的文件，在交易費率方面，有機(jī)構(gòu)按照交易時間或交易量設(shè)定了免費率、優(yōu)惠費率，時間最長為7個月，富達(dá)投資在前7個月費率均為0，貝萊德則是前12個月或前50億美元費率為0.12%。若不考慮優(yōu)惠情況，11家機(jī)構(gòu)的交易費率集中在0.2%—1.5%，其中最高為灰度設(shè)定的1.5%。
批準(zhǔn)的消息也在加密行業(yè)人士的朋友圈刷屏，有人稱此為“歷史時刻”，有行業(yè)人士對觀察者網(wǎng)稱，“行業(yè)為這一刻等待了十年”。
現(xiàn)貨比特幣ETF是指比特幣或與比特幣價格相關(guān)資產(chǎn)組成的交易所交易基金，用戶可在傳統(tǒng)證券交易所買賣交易基金產(chǎn)品參與比特幣投資。這意味著，普通投資者可以像買賣股票和基金一樣，方便地買賣比特幣。
早在2013年7月，Winklevoss比特幣信托基金便向SEC提交了首個比特幣ETF申請，但未獲得批準(zhǔn)。此后的十年時間里，隨著包括比特幣在內(nèi)的加密貨幣知名度不斷提高，包括灰度、貝萊德等在內(nèi)的多家傳統(tǒng)投資“巨頭”多次發(fā)起比特幣現(xiàn)貨ETF申請，但均遭到拒絕。
2021年，加拿大、巴西相繼批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF交易，美國SEC對待比特幣ETF的態(tài)度受到市場關(guān)注。直至2023年6月，貝萊德、富達(dá)投資重新向SEC遞交現(xiàn)貨比特幣ETF申請，進(jìn)一步促成了比特幣交易價格的反彈。
一波三折
就在批準(zhǔn)前夕，圍繞現(xiàn)貨比特幣ETF獲批的消息還鬧出一個大“烏龍”，并且引發(fā)了市場震動。北京時間1月10日凌晨，BTC價格在短暫拉升后下跌，當(dāng)日最大跌幅超過7%，一度跌至44000美元左右。
而引發(fā)BTC價格跳水的正是SEC的“假消息”。據(jù)報道，當(dāng)天黑客入侵SEC官方社交賬號，其在社交媒體X的官方賬號宣布，批準(zhǔn)所有比特幣現(xiàn)貨ETF在美國全國性交易所上市的申請。但隨后，SEC主席Gary Gensler在個人賬號緊急澄清，SEC社交賬號被盜用，該消息“未經(jīng)授權(quán)”，SEC尚未批準(zhǔn)現(xiàn)貨比特幣ETF上市和交易。該事件當(dāng)日一度引發(fā)比特幣盤中跳水超過2000美元。
統(tǒng)計顯示，過去24小時，有8.12萬人爆倉，爆倉總金額2.7億美元，約19.33億元人民幣。
1月11日，受到比特幣現(xiàn)貨ETF獲批交易的消息影響，包括比特幣在內(nèi)的虛擬貨幣交易價格也迎來上漲。根據(jù)全球幣價網(wǎng)站CoinGecko數(shù)據(jù)，比特幣由跌轉(zhuǎn)漲，交易價格從45500美元附近迅速拉升至47600美元附近，隨后又有所回落。截至1月11日20時，比特幣站上47000美元，24小時內(nèi)漲幅為2.43%。同期市值排名第二的以太坊報2610.21美元，24小時內(nèi)漲幅達(dá)7.8%。
談及美國SEC批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF對于境內(nèi)用戶的影響，有區(qū)塊鏈研究人員指出，比特幣現(xiàn)貨ETF屬于境外金融產(chǎn)品，由于缺乏直接渠道，境內(nèi)用戶想要參與其中并非易事，因此整體影響較小。另有幣圈用戶同樣直言，相較于比特幣現(xiàn)貨ETF的交易情況，更關(guān)注這一消息對于幣價的整體影響。
仍是投機(jī)性資產(chǎn)
在Uweb校長、中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席于佳寧看來，SEC批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF是對市場動態(tài)、技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管框架和投資者需求等多種因素綜合考慮的結(jié)果，預(yù)示著數(shù)字資產(chǎn)市場可能站在一個新的歷史起點。目前現(xiàn)有比特幣金融產(chǎn)品的持倉量相對較少，隨著時間推移和市場逐步接納新型金融工具，比特幣ETF有望逐步推動市場成熟，帶動整個數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)邁向新的里程碑。
需要注意的是，比特幣現(xiàn)貨ETF獲批對于比特幣而言也并非“一勞永逸”。在相關(guān)消息發(fā)出后不久，SEC主席加里·根斯勒隨后便發(fā)表聲明稱，盡管SEC批準(zhǔn)了相關(guān)ETF上市，但其認(rèn)為比特幣主要是一種投機(jī)性、波動性的資產(chǎn)，也被用于非法活動，SEC并未批準(zhǔn)或認(rèn)可比特幣，投資者應(yīng)該對比特幣和其相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險保持謹(jǐn)慎。這些受監(jiān)管的交易所必須制定旨在防止欺詐和操縱的規(guī)則，并在監(jiān)管下確保規(guī)則執(zhí)行。
于佳寧指出，ETF的主要優(yōu)勢就在于透明度高、分散風(fēng)險、交易成本低和靈活管理。對于部分投資者來說，ETF滿足了市場資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理的需求。但投資者也需要意識到，數(shù)字資產(chǎn)ETF價格波動的關(guān)鍵影響還是在于比特幣和以太幣的價格，而這類數(shù)字資產(chǎn)是風(fēng)險較高的投資資產(chǎn)，資產(chǎn)價格的漲跌幅度和速度、底層邏輯、交易機(jī)制、定價體系、技術(shù)依托等都與傳統(tǒng)資產(chǎn)有顯著差異。
于佳寧表示，比特幣現(xiàn)貨ETF的批準(zhǔn)也為其他類型的數(shù)字資產(chǎn)或相關(guān)金融產(chǎn)品的批準(zhǔn)鋪平了道路。隨著市場對比特幣ETF的反應(yīng)和表現(xiàn)，SEC可能會對其他數(shù)字資產(chǎn)類別或相關(guān)金融產(chǎn)品持更開放的態(tài)度。但同樣需要注意的是，這一決策也帶來了監(jiān)管挑戰(zhàn)，隨著數(shù)字資產(chǎn)逐漸融入主流金融體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將需要制定更為精確和全面的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，以確保市場的穩(wěn)定性和投資者的保護(hù)。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林同樣強(qiáng)調(diào)，比特幣具有投機(jī)特性，普通用戶應(yīng)該審慎參與比特幣相關(guān)交易。
北京商報記者 廖蒙
