如今距離 ETH 申請的最終結(jié)果出爐已不足 20 小時，讓我們簡單回顧下比特幣 ETF 的發(fā)展歷程，以及未來可能會帶來什么影響？
撰文：Web3CN 小編
1 月 10 日凌晨，就在市場對現(xiàn)貨比特幣 ETF 申請的最終結(jié)果翹首以待的時候，美國證券交易委員會（SEC）卻鬧了一個大烏龍——SEC X 賬戶離奇被盜，并發(fā)布「比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲批」假消息。
這次假消息烏龍先是導(dǎo)致比特幣迅速拉漲，一度觸及 48000 美元，隨后證偽后又大幅下跌，最低下破 44700 美元，這也再一次從側(cè)面佐證了目前在現(xiàn)貨 ETF 這件事上，消息面的一舉一動對二級市場行情的巨大影響力。
如今距離 ETH 申請的最終結(jié)果出爐已不足 20 小時，讓我們簡單回顧下比特幣 ETF 的發(fā)展歷程，以及未來可能會帶來什么影響？
持續(xù) 10 年的 ETF 上市路
自從 2013 年 Winklevoss 兄弟首開比特幣 ETF 的濫觴， 10 年間每年都有不同的機構(gòu)提出比特幣 ETF 申請，但都無一例外，均以失敗告終（或被美國 SEC 拒絕，或主動撤銷），甚至都成了一個「通過永遠在明年的魔咒」。
不同于美國諸多比特幣 ETF 數(shù)年申請而不得的無奈等待，2021 年 2 月 18 日加拿大 Purpose 投資公司吃了「比特幣 ETF 的首只螃蟹」——Purpose Bitcoin ETF：
它推出了世界第一支比特幣 ETF——Purpose Bitcoin ETF，并在多倫多證券交易所掛牌交易，發(fā)行第一天交易量就達到了近 4 億美元，足見市場對比特幣 ETF 的期盼。
根據(jù) CoinGlass 數(shù)據(jù)，截至 2024 年 1 月 10 日，加拿大 Purpose Bitcoin ETF 持有的比特幣數(shù)量已經(jīng)達到 3.55 萬枚，資產(chǎn)管理規(guī)模超 16.5 億美元。
且在 Purpose Bitcoin ETF 推出后的第二天，加拿大資產(chǎn)管理公司 Evolve Funds Group 就緊接著推出了第二支比特幣 ETF，不過最受市場關(guān)注的無疑還是 SEC 對美國比特幣 ETF 的申請情況——在加拿大批準了一系列比特幣 ETF 之后，美國 ETF 的申請量也開始呈顯著上升趨勢。
2021 年之后，VanEck、NYDIG 、Valkyrie、Simplify、 Anthony Scaramucci 旗下對沖基金天橋資本（SkyBridge Capital）以及富達子公司 FD Funds Management 等多個金融公司的比特幣 ETF 相繼問世。
而灰度也打算將其比特幣信托（GBTC）轉(zhuǎn)換為交易所交易基金（ETF），轉(zhuǎn)換的時間取決于監(jiān)管環(huán)境。
總的來看，從 2013 年 Winklevoss 兄弟第一次向美國證監(jiān)會（SEC）提交比特幣 ETF 申請至今，SEC 尚未批準通過任何一家美國公司的申請，因此誰能拔得「美國第一支比特幣 ETF」的頭籌，至今仍是未定之?dāng)?shù)。
2023 年以來的新變數(shù)：傳統(tǒng)巨頭入場
不過不同于之前多集中在圈內(nèi)色彩濃厚的機構(gòu)申請來源，2023 年以來，尤其是近半年以來，傳統(tǒng)金融世界中的資產(chǎn)管理公司、投資銀行等傳統(tǒng)金融民工世界中的關(guān)鍵角色也開始密集進場，甚至堪稱井噴，分羹意圖明顯。
據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，2023 年 6 月以來見諸報道的已有美國資管巨頭貝萊德、富蘭克林鄧普頓、方舟投資管理公司（Ark Investment Management）、瑞士加密貨幣 ETP 發(fā)行商 21Shares、資管巨頭景順（Invesco）等等：
此外，2023 年 10 月 24 日凌晨，貝萊德的 iShares 比特幣信托（iShares Bitcoin Trust）更是一度被列舉在美國證券存托清算公司（DTCC）交易所交易基金（ETF）清單上，交易代碼為 IBTC，這也是推動比特幣現(xiàn)貨 ETF 上市的一個環(huán)節(jié)。
不過 DTCC 也強調(diào)，將證券添加到 NSCC 證券資格文件中，為向市場推出新 ETF 做準備是標(biāo)準做法，出現(xiàn)在名單上并不表示特定 ETF 基金的任何未完成的監(jiān)管或其他審批程序的結(jié)果。
尤其有意思的是，DTCC 發(fā)言人表示貝萊德的現(xiàn)貨 ETF 實際上自 8 月份以來就一直存在，也就是說過去兩個月只是沒有被媒體廣而告之。
總的來看，對美國的一眾比特幣 ETF 申請而言，目前最值得關(guān)注的其實是監(jiān)管者的態(tài)度，雖然美國 SEC 主席 Gary Gensler 在任職之前被認為是加密行業(yè)的友好人士，但其接任以來并未明顯有較為積極的表態(tài)（ETF 照樣不通過），甚至多次言辭激烈地對加密行業(yè)進行抨擊。
ETF 到底影響幾何？
那 ETF 一旦通過，對加密行業(yè)的具體影響會如何？
灰度的 GBTC 信托其實就是最好的例證——最新數(shù)據(jù)顯示，灰度 GBTC 負溢價率已進一步收窄至 6% 昨夜，主要原因便是市場預(yù)期美 SEC 批準將 GBTC 轉(zhuǎn)換為 ETF 的可能性不斷加大。
一旦轉(zhuǎn)換為 ETF，由于 ETF 結(jié)構(gòu)的靈活性，GBTC 將不再以大幅度的折扣或溢價進行交易。這也能從說明了 ETF 對比特幣現(xiàn)貨市場的影響究竟是什么：
帶來天量規(guī)模的增量資金，打通傳統(tǒng)主流投資者投資加密貨幣的道路，并盡可能推動比特幣等被華爾街大規(guī)模地接受，使得加密資產(chǎn)配置獲得更廣泛的認可。
我們以黃金作為參照，首支黃金 ETF SPDR Gold Trust（GLD）于 2004 年在美國上市，在上市后的一年內(nèi)，黃金價格上漲了 25%，而接下來 5 年，黃金更是上漲了 500%。
總的來看，對于 2013 年就開始吹響進攻號角的「比特幣 ETF」而言，經(jīng)過了整整 10 年行業(yè)內(nèi)眾人的不斷「申請 - 失敗 - 再申請」循環(huán)，今年也算是終于看到了最接近成功的曙光。
尤其是貝萊德、富達等一眾傳統(tǒng)金融機構(gòu)巨頭相繼下場，華爾街、媒體的關(guān)注度前所未有。
從這個角度看，無論是否能夠在明天通過，現(xiàn)貨比特幣 ETF 都已經(jīng)贏了一大步。
