作者：Jack Kubinec，Blockworks；編譯：松雪，
自 8 月份推出以來，PayPal 的 PYUSD 穩(wěn)定幣一直難以在頭重腳輕的穩(wěn)定幣領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。 為了提高 PYUSD 的流動性，該代幣的發(fā)行人開始涉足去中心化金融。
借貸協(xié)議 Aave 正在對潛在 PYUSD 加入 Aave 以太坊池進行社區(qū)調(diào)查。 首次投票于 1 月 11 日結(jié)束，隨后于 12 月底在自動做市商 Curve 上激活 PYUSD。
隨著這家在線支付巨頭成為第一家提供與價格掛鉤的加密貨幣工具的主要金融機構(gòu)，該穩(wěn)定幣在 8 月份的首次亮相引起了熱烈的關(guān)注。 穩(wěn)定幣為加密市場的發(fā)展注入了動力，而PayPal似乎準(zhǔn)備向其數(shù)億用戶中的一些人介紹到區(qū)塊鏈領(lǐng)域。
然而，由于來自Tether和Circle的穩(wěn)定幣已經(jīng)每天處理數(shù)十億美元，一個令人困擾的問題仍然存在：PYUSD有何用途？
DeFi研究公司Kaiko的增長主管Clara Medalie表示，PayPal圍繞PYUSD的營銷語言表明該公司希望將該穩(wěn)定幣用于支付和在PayPal應(yīng)用內(nèi)。Medalie補充說，PYUSD在中心化交易所上的部署表明該代幣也適用于加密交易。
關(guān)于PYUSD在PayPal應(yīng)用內(nèi)支付方面的使用，目前沒有公開可用的數(shù)據(jù)，因此無法知道該穩(wěn)定幣在這方面的成功程度，Medalie表示。
在交易所上，PYUSD的采用正在增長，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競爭對手。CoinGecko的數(shù)據(jù)顯示，PYUSD在市值上排名第十二。過去一個月，其流通量增長了63%。
PYUSD的交易量仍然與Tether和Circle看到的交易量相差多個小數(shù)位。在過去的24小時里，它的交易量約為1700萬美元，被曾經(jīng)的穩(wěn)定幣Terra Classic和Binance USD超過。
PYUSD似乎正在經(jīng)歷某種穩(wěn)定幣馬太效應(yīng)：流動性往往會流向已經(jīng)存在流動性的地方。
Medalie表示：“考慮到絕大多數(shù)加密流動性以USDT為基準(zhǔn)，PayPal要與USDT競爭將會很困難?！?/strong> 根據(jù)DeFiLlama的數(shù)據(jù)，USDT目前占據(jù)了大約70%的所有穩(wěn)定幣。
PYUSD由總部位于紐約的加密公司Paxos發(fā)行，該公司曾發(fā)行過幣安的BUSD穩(wěn)定幣，直到紐約金融服務(wù)部門迫使兩者結(jié)束了合作關(guān)系。
在2023年底，Paxos開始與一家名為Trident Digital的數(shù)字資產(chǎn)公司簽約，以提高PYUSD的鏈上流動性。Trident的聯(lián)合創(chuàng)始人Anthony DeMartino表示，這兩家公司此前曾一起開展與Maker相關(guān)的項目。
Trident起草并通過了Curve上的PYUSD激活，也是當(dāng)前Aave提案的幕后推手。
DeMartino將Aave和Curve的部署稱為“共生關(guān)系”，因為人們認(rèn)為這兩個協(xié)議具有不同的風(fēng)險配置文件。對更高Curve收益的需求將提高在Aave上的PYUSD借貸利率，從而激勵低風(fēng)險的投資者在Aave上存入PYUSD，DeMartino表示。
如果Aave提案通過，“Paxos和其他方”將在該池中注入5000萬至1億美元的流動性，Trident在其治理提案中寫道。
除了去年11月美國證券交易委員會（SEC）的一些審查外，其與PYUSD的合作在最近大多處于低調(diào)狀態(tài)。但隨著這種穩(wěn)定幣試圖聚集足夠的流動性以與根深蒂固的巨頭競爭，DeFi似乎至少提供了一個起點。
“這就像點火，對吧？這只是點燃的初期階段，”DeMartino說。
