作者：秦晉，來源：碳鏈價值
如果有人問我，昨日吳忌寒創(chuàng)立的Matrixport發(fā)布做空報告的目的是什么？動機按住不表，但肯定是給市場制造了一種恐慌情緒。
昨天，Matrixport最新發(fā)布一份題為《為什么SEC將再次拒絕BTC現(xiàn)貨ETF》，報告中提到，美國證券交易委員會將在1月份否決所有比特幣現(xiàn)貨ETF，最終批準可能會在2024年第二季度實現(xiàn)。報告還預測比特幣價格將跌至36000至38000美元，并建議投資者購買看跌期權，甚至直接做空比特幣。
此報告發(fā)布后，國內(nèi)外行業(yè)媒體相繼爭先發(fā)布。甚至有人向作者反映，Matrixport自己員工也在朋友圈傳播這份做空報告內(nèi)容。
受此恐慌情緒影響，加密市場也給出了回應。BTC從高點45000美元暴跌至40000美元附近。短時暴跌5000美元。據(jù)據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)顯示，報告發(fā)布后4小時，全網(wǎng)爆倉金額為5.31億美元，多單爆倉金額為4.96億美元，空單爆倉金額為3537.99萬美元，其中BTC爆倉金額為1.22億美元，ETH爆倉金額為9167.47萬美元，SOL爆倉金額為2625.90萬美元。
看空報告所傳遞的恐慌情緒不僅反應在BTC價格迅速暴跌上。也反映在國外社交輿論場上。自始至終一直緊跟比特幣現(xiàn)貨ETF審批進度的彭博社分析師Eric Balchunas在社交媒體上表示，許多投資者看到Matrixport發(fā)布的「比特幣現(xiàn)貨ETF將遭到拒絕」的報道都來詢問，但其個人沒有看到除了即將獲批之外的任何其他跡象，所以也想知道Matrixport是否有任何消息來源，或者該結(jié)論僅僅只是猜測。
Balchunas補充表示，Matrixport似乎一直是比特幣多頭，最近才發(fā)表過ETF將獲批的報告，不確定為什么發(fā)布了相反的信息。1月3日早間，Eric Balchunas曾表示其認為比特幣現(xiàn)貨ETF在1月10日之前獲得批準的可能性為90%。
彭博分析師Eric Balchunas還稱，如果SEC打算繼續(xù)推遲或者拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF決議，那就不會和納斯達克、芝加哥期權交易平臺、紐交所舉行會議來確定對比特幣現(xiàn)貨ETF發(fā)行方提交的19b-4s的評論。SEC 一直在線下與發(fā)行人密切接觸以完善其 19b-4s，而不是像 S-1s 那樣進行大量重新備案。
另一家行業(yè)媒體Bitcoin News將此次看空報告的矛頭直指吳忌寒，他表示，ASIC制造商比特大陸的創(chuàng)始人、比特幣「區(qū)塊大戰(zhàn)」期間臭名昭著的大區(qū)塊支持者吳忌寒也是 Matrixport的聯(lián)合創(chuàng)始人--這家公司今天發(fā)布了SEC拒絕的FUD？
我們不評論Matrixport動機如何。光從報告內(nèi)容的一句話「直接做空比特幣」，讓我想到曾經(jīng)專注做空中概股的研究機構(gòu)渾水公司。渾水做空中概股11年，封過神，也翻過車。曾做空在美股上市的中國公司包括瑞幸咖啡、新東方、好未來、跟誰學、東方紙業(yè)等等。
渾水公司做空的邏輯是什么？《時代周報》曾經(jīng)撰文表示，渾水往往會在報告開篇就將一家公司進行「判決」。觀點鮮明，語不驚人死不休，但它的全部本事并不僅限于作驚人之語。渾水的第一個報告就極具沖擊力，除了數(shù)據(jù)以外，還展示了現(xiàn)場感十足的圖片，譬如東方紙業(yè)陳舊的生產(chǎn)線、煙霧繚繞的車間、像垃圾堆一樣的原料。而這一傳統(tǒng)，延續(xù)到了最近的做空報告當中。
對于做空者來說，股價波動就是獲利良機。對于被做空的「獵物」來說，哪怕本身并無瑕疵，做空報告引發(fā)股價下跌，仍是上市公司不可承受之重。
Matrixport與渾水公司之間的區(qū)別是什么？前者靠不確定性消息發(fā)布報告制造恐慌，影響加密市場走向。后者靠調(diào)查、研究、實地取樣發(fā)布報告影響證券市場走向。
做空市場不是法外之地。2022年2月16日，《華爾街日報》援引消息人士稱，美國司法部對做空機構(gòu)發(fā)起調(diào)查，確定其是否通過提前分享做空報告，或參與非法交易策略來壓低股票價格。
報道稱，消息人士們表示，知名做空機構(gòu)渾水公司的創(chuàng)始人卡爾森·布洛克（Carson Block）在2021年10月份收到了聯(lián)邦調(diào)查局的搜查令。其中一人補充稱，布洛克的電話也遭到搜查。
加密市場也并非法外之地。前有FTX創(chuàng)始人SBF、幣安創(chuàng)始人CZ相繼因違法而相繼認罪。那么做空加密市場會承擔法律責任嗎？
如果將加密貨幣定性為證券，做空證券，就是違法的。但目前并非所有加密貨幣都是證券。這個也是美國SEC重罰加密公司的拿手好戲。只要存在以證券形式操控市場，收割投資者，SEC就會以保護投資者名義對該公司施加重罰。另外，2015年夏天A股市場遭遇劇烈動蕩的情景，當年上證指數(shù)在不足一個月的時間里下跌將近2000點。有論者認為，2015年那場「股災」始于一些實體對股指期貨市場中證500期指7月合約（IC1507）的做空。那場「股災」過后，金融時報撰文《打擊惡意做空刻不容緩》。惡意做空引發(fā)網(wǎng)絡大討論。
Matrixport的回應
時隔數(shù)小時之后，吳忌寒本人親自回應報告內(nèi)容。他表示，Matrixport的分析師獨立運作，表達自己的意見，不受管理層的任何影響或干涉。另外，這份最新報告是為Matrixport的VIP客戶準備的。然而，其在媒體上的廣泛傳播并不是Matrixport計劃的，也是我們無法控制的。
其實吳忌寒的回應從公關角度而言，沒有太大漏洞。但是如果從媒體、甚至公司運作角度而言，漏洞百出。有三個站不住腳。
首先，Matrixport作為一家專業(yè)加密理財和研究的公司，分析師獨立運作寫報告。這個觀點站不住腳。因為你不是媒體公司，向記者一樣，可以隨便報選題，隨便跟熱點，隨便出稿子。即使媒體公司，想選題出稿子某種程度也要經(jīng)過主編或者總編授權才能操作發(fā)布。
作為一家專業(yè)、有知名度的行業(yè)公司，任憑分析師自己隨便出報告。如果這樣操作，行業(yè)是不是早晚被分析師搞亂成一鍋粥？國內(nèi)國外證券研究公司里的分析師是能夠影響證券市場走向的人，在不經(jīng)過上級領導授權，也會隨意出報告嗎？我想不會的。
其次，這份報告是給VIP客戶看的也是站不住腳的。目前加密市場在眾盼已久的比特幣現(xiàn)貨ETF即將獲批、4月比特幣減半以及美聯(lián)儲釋放降息信號利好加總基礎上，給自己的VIP客戶發(fā)布做空賣出報告。這不是在害自己的客戶嗎？我是沒看懂。誰看懂可以在留言區(qū)留言，一起討論。
最后，媒體上的廣泛傳播并不是Matrixport計劃的是站不住腳的。如果初衷不是在媒體廣泛傳播，而只是發(fā)布一份報告供內(nèi)部員工、VIP客戶閱讀的報告。為什么媒體會第一時間知道報告并發(fā)布報告內(nèi)容，還會在微信朋友圈、社交媒體X上大范圍傳播。甚至自己員工也在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)。
有一句老話叫，解釋就是掩飾，掩飾就是編故事。某種程度上也有一定道理的。是一種心理映射，某種程度上映射出了事件的真相。
